Carlos PIN Vaz

Mercados Emergentes... facturar... facturar...

2009-11-09T09:20:00.000Z

A performance relativa de alguns stocks de empresas com peso nos mercados Indiano, Brasileiro, Chinês e Russo tem sido impressionante. Senão vejamos a margem volátil dos seguintes papéis em 52 semanas:

A Mechel OAO (NYSE: MTL), grupo mineiro Russo, teve uma variação entre $2.56 e $22.05.
A Indiana Vimpel-Communications (NYSE: VIP), uma joint-stock de serviços de telecomunicação oscilou entre os $4.81 e $21.05.
A também Indiana Satyam Computer Services (NYSE: SAY), especializada em outsourcing de business processing e tecnologias de informação teve o fantástico intervalo de $0.78 - $16.20.
A mineira Brasileira Companhia Vale Ads (VALE) obteve a variação de $8.80 - $28.20 nas últimas 52 semanas.
A Infosys Technologies (Nasdaq: INFY), empresa tecnológica Indiana, teve também uma volatilidade significativa: $21.10 - $50.10.
A petrolífera Brasileira Petrobras (NYSE: PBR), teve um range de $14.73 - $51.67.
E para finalizar este quadro de empresas de mercados emergentes destaque-se uma outra petrolífera, PetroChina (NYSE: PTR) com um range de $63.62 - $135.92.

A lição da Lehman's ainda não foi aprendida

2009-10-27T18:36:00.000Z

De acordo com Simon Johnson, uma autoridade em crises financeiras como esta, ex-economista-chefe do Fundo Monetário Internacional, professor da MIT's Sloan School of Management e membro sénior do Instituto Peterson de Economia Internacional, a lição da Lehman' Brothers continua por aprender.

Passou 1 ano desde o colapso do Lehman Brothers, possivelmente o maior choque financeiro do mundo em quase 80 anos. No entanto, quase nada mudou, em termos reais, no nosso sistema financeiro. Os grandes bancos que foram "too big to fail" ainda ficaram maiores, e continuam a ser de enorme risco como sempre foram.

A Goldman Sachs (NYSE: GS) teve o seu trimestre mais lucrativo da história, poucos meses após o desaparecimento do Lehman. Os bancos americanos no seu todo acumularam impressionantes $ 5,2 biliões em lucros a partir do trading de derivados no segundo trimestre, enquanto que o JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs, Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), e Wells Fargo (NYSE: WFC) representaram 97% desse total de derivados. O fundo de reserva FDIC está no vermelho, e os bancos ainda estão a jogar jogos perigosos, como a "reembalagem" de hipotecas imobiliárias.

Lições da Lehman's: O tamanho conta
Segundo Johnson, há muitas lições que podemos aprender com o Lehman's. "A lição fundamental na minha mente é, que temos de fazer com que os maiores bancos emagreçam para que o nosso sistema financeiro se torne verdadeiramente mais seguro", disse ele. Johnson define os grandes bancos como tendo entre $ 600 biliões e US $ 800 biliões em activos. Neste clube estão (ou estiveram) incluídos Lehman's, Bear, e Morgan Stanley (NYSE: MS) - os mesmos bancos "too big to fail" que estavam na linha de fogo no Outono passado.

No entanto, os responsáveis políticos não estão a aplicar as lições aprendidas com o Lehman, de acordo com Johnson. Os lucros do sector financeiro compreendem uma percentagem ainda maior do PIB Americano desde que a crise eclodiu. Johnson é da opinião que a sua parte dos lucros nas empresas, que foram um surpreendente 40% em 2003, podem realmente ser maiores agora, já que o resto da economia está em má forma. Segundo ele os Bancos duplicaram a sua quota do PIB de 4% para 8%.

Em percentagem do PIB, um sector bancário enorme pode ser deveras problemático. Veja-se o caso da Islândia, um país pequeno que tinha um sector financeiro perigosamente grande. Os activos dos bancos situavam-se em 11 ou 13 vezes o PIB, antes da crise na Islândia. Quando o sector entrou em colapso, os bancos do País obrigaram a uma enorme ajuda do contribuinte. "No entanto, eles não poderiam afiançar para fora", disse Johnson. "Estava em causa uma tremenda vulnerabilidade."

Johnson apontou para a Europa Ocidental como um outro exemplo dos perigos de grandes sistemas bancários em países de dimensão pequena para a real dimensão dos seus Bancos - como o Reino Unido, onde os bancos atingiram um máximo de seis ou sete vezes o PIB. "Têm bancos que são maiores do que a economia". "O Royal Bank of Scotland é de 1,3 vezes a economia do Reino Unido. A Suíça tem um sistema bancário ainda maior, em relação ao tamanho de sua economia. Agora, não digo que estão a caminho do colapso, mas é uma vulnerabilidade."

"O sector financeiro capturou os Governos, e não foi debilitado", disse Johnson. Se os decisores políticos acreditam que financiar é bom, e maior financiamento é a solução, então os grandes Bancos sabem que vão sempre contar com ajuda se tomarem riscos e falharem. "Como tal, esta mentalidade por trás do too big to fail é muito perigosa."

Rescaldo da Crise
Nós não corrigimos o sistema financeiro, disse Johnson. Não removemos os defensores financeiros dos corredores do governo, e agora estamos diante duma montanha de dívidas.

"Como resultado desta crise e as medidas tomadas para combatê-la, vamos acabar a duplicar a nossa dívida / PIB de 40% do PIB para 80% do PIB", disse. Apesar de que é definitivamente um sintoma perigoso, Johnson observou que não é um cataclismo. No entanto, poderá significar aumento dos impostos, e um período em que nem sequer se resolverão os problemas subjacentes."

Trovoada em África...

2009-10-06T23:04:00.001+01:00

Palavras para quê?

Warren Buffett - Conselhos de investimento

2009-10-06T22:17:00.003+01:00

"It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price."

É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa, a um preço maravilhoso.

Se investe ou pretende investir no mercado de acções, ao entender bem este simples conselho de Warren Buffett terá fortes probabilidades de se tornar um investidor de sucesso. Claro que existem outras estratégias de investimento, mas a abordagem de Buffett é fácil de seguir e comprovadamente bem sucedida ao longo de mais de 50 anos. Então para quê tentar outra?

De 1980 a 2003, a carteira de acções da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) bateu o Index S&P 500, em 20 dos 24 anos. Durante esse mesmo período, o retorno médio anual da Berkshire na sua carteira de acções superaram o referido índice em 12 pontos percentuais. A teoria do mercado eficiente, prediz que tal é impossível, mas a teoria está claramente errada neste caso.

Buffett conseguiu estes fabulosos retornos comprando acções subvalorizadas em grandes empresas, como Gillette, agora propriedade da Procter & Gamble. Ao longo dos anos, a Berkshire foi proprietária de nomes como UPS (NYSE: UPS), Iron Mountain (NYSE: IRM) e Wal-Mart (NYSE: WMT).

De facto, o investimento de Buffett na Gillette triplicou durante os anos 1990. Quem teria imaginado que poderia obter retornos tão estratosféricos com produtos de barbear?

Prova-se assim, que comprar grandes empresas a preços razoáveis pode proporcionar retornos sólidos para os investidores de longo prazo. O desafio, claro, é identificar essas grandes empresas e determinar o que constitui um preço razoável.

Buffett recomenda que os investidores procurem as empresas que geram elevados retornos sobre o capital em dívida e produzam lucros substanciais em dinheiro. Também sugere que se olhe para as empresas com um enorme fosso económico para protegê-las de concorrentes. Pode-se identificar as empresas com esses "fossos" procurando por marcas fortes que consigam simultâneamente ser consistentes ao melhorar as margens de lucro e retornos sobre o capital.

Como se deve determinar o preço certo para comprar acções dessas empresas? Buffett recomenda que se aguarde pacientemente por oportunidades para comprar acções com um desconto significativo para os seus valores intrínsecos - como calculado com base no valor presente de todos os fluxos de caixa futuros. Em última instância, acredita que esse valor irá com o tempo ser sempre reflectido no preço de mercado. Quando o mercado finalmente reconhece o verdadeiro valor das suas acções subvalorizadas, começam a obter-se retornos significativos.

Se investir em empresas maravilhosas, a preços justos é bom o suficiente para Warren Buffett, indiscutivelmente o melhor investidor do planeta, então é porque é bom o suficiente para todos os investidores.

Avaliar Riscos

2009-10-06T12:37:00.004+01:00

Uma adequada avaliação de riscos permite determinar a importância dos riscos para o negócio e decidir aceitar o risco específico ou tomar medidas para o prevenir ou minimizar.

Para avaliar os riscos é importante classifica-los, uma vez identificados.

Isto pode ser feito considerando-se a consequência e probabilidade de cada risco. Na maioria dos negócios basta classificar as avaliações e probabilidade de ocorrência de riscos como alta, média ou baixa e adequa-los a cada área de negócio.

Estes podem então ser comparados ao plano de negócios - para determinar os riscos que podem afectar os seus objectivos - e avaliados à luz dos requisitos legais, os custos e as preocupações dos investidores.

Em alguns casos, o custo de mitigar o risco potencial pode ser tão alto que não fazer nada faz mais sentido em termos empresariais.

Existem algumas ferramentas que podem ser usadas para ajudar a avaliar os riscos. Podemos, por exemplo, identificar num mapa de riscos o grau de importância e probabilidade de ocorrência desses mesmos riscos. Cada risco é avaliado numa escala de um a dez. Se o risco é avaliado como dez tal significa que é de grande importância para a empresa. O 1 é o menos significativo. O mapa permite que se visualizem os riscos em relação uns com os outros, avaliar a sua extensão e planear o tipo de controle que deve ser implementado para mitigar os riscos.

Ao atribuirmos um grau de prioridade aos riscos permite que se direccione tempo e dinheiro directamente para os riscos mais importantes. Podemos, ainda, implementar sistemas de controle no local para lidar com as conseqüências de determinado evento. Isso pode envolver definir um processo de decisão e procedimentos de escalada que a sua empresa deve seguir se determinado evento ocorreu.

Lizz Wright... que voz!

2009-08-29T17:36:00.000+01:00

Sublime...

Mojito

2009-07-11T17:52:00.005+01:00

O Mojito é hoje um dos cocktails mais apreciados. Teve origem em Cuba, e logo depois do Daiquiri era a bebida favorita de Ernest Hemmingway. É muito simples de ser preparado, com hortelã e lima para acentuar o rum. Para melhores resultados escolha um Rum premium como o rum Cruzan, Appleton ou Mount Gay.

Ingredientes:

2 colheres de sopa de açúcar;
6-8 folhas de hortelâ;
club soda
1 lima (cortada ao meio)
6 cl de rum
folha de hortelã para decoração
4 ou 5 gotas de Angostura

Preparação:

Coloque o açúcar, as folhas de hortelã e um pouco de club soda num copo alto.
Misture bem para dissolver o açúcar e para libertar o sabor da hortelã.
Esprema o sumo das duas metades da lima para o copo.
Deite metade da lima no copo.
Adicione o rum.
Mexa bem.
Encha o copo com gelo (de preferência moído).
Adicione o resto do club soda .
Enfeite com a hortelã.
E finalmente o toque especial... verta no topo umas gotas de Angostura.

Stacey Kent - You've Got a Friend

2009-07-07T19:49:00.003+01:00

Para o meu mano Luigi... mais que um irmão... an eternal friend.

Love ya, brother.

Desenrascanço

2009-05-06T01:35:00.002+01:00

Numa eleição das 10 palavras que em inglês não têm significado directo, sabem qual foi a palavra de todas as línguas existentes que ganhou? Claro que foi uma portuguesa, como não podia deixar de ser.

Desenrascanço

Eis o artigo do cracked.com:

#1.
Desenrascanco (Portuguese)

Means:

To pull a MacGyver.

This is the art of slapping together a solution to a problem at the last minute, with no advanced planning, and no resources. It's the coat hanger you use to fish your car keys out of the toilet, the emergency mustache you hastily construct out of pubic hair.

What's interesting about desenrascano (literally "to disentangle" yourself out of a bad situation), the Portuguese word for these last-minute solutions, is what is says about their culture.

Where most of us were taught the Boy Scout slogan "be prepared," and are constantly hassled if we don't plan every little thing ahead, the Portuguese value just the opposite.

Coming up with frantic, last-minute improvisations that somehow work is considered one of the most valued skills there; they even teach it in universities, and in the armed forces. They believe this ability to slap together haphazard solutions has been key to their survival over the centuries.

Don't laugh. At one time they managed to build an empire stretching from Brazil to the Philippines this way.

Fuck preparation. They have desenrascanço.

We will rock you!

2009-04-19T21:14:00.002+01:00

Um musical fantástico a que tive o privilégio de assistir no Dominion Theatre em Londres. Um espectáculo alucinante de movimento, cor e som. Imperdível!!

Nick Vujicic

2009-03-28T11:31:00.002Z

Para te conseguires levantar... basta quereres!

Taxas de IMT para 2009 (alterações)

2009-03-28T11:10:00.002Z

Principais alterações relativas ao IMT (antigo Imposto de Sisa) para o ano de 2009:
Prédios urbanos para habitação – aplica-se uma escala crescente a partir do valor até ao qual as transacções se encontram isentas sendo a taxa mais alta a aplicar, fixa, de 6%;

Prédios urbanos destinados a comércio, serviços e loteamentos para construção – aplicação de uma taxa de 6,5 % qualquer que seja o valor da transacção;

Prédios rústicos – aplicação de uma taxa de 5% qualquer que seja o valor da transacção. Os escalões repartem-se em duas tabelas diferentes consoante se trate de transacções de prédios urbanos destinadas a habitação própria permanente ou transacções destinadas a segunda habitação.

Figuras parcelares do direito de propriedade sobre bens imóveis sujeitas a IMT:
A nua propriedade ou raiz, o usufruto, o direito de superfície, servidões prediais, propriedade do solo e o direito de uso e habitação.

Isenção na aquisição de imóveis para revenda:
É reconhecida automaticamente no acto de celebração de escritura sendo condições que o comprador seja sujeito passivo de IRS/IRC e esteja inscrito na actividade de compra e venda e revenda de imóveis e exercendo regularmente a actividade de comprador de imóveis para revenda. Esta condição deverá ser comprovada por via de certidão emitida pelo Serviço de Finanças da localização da sede ou do domicilio do adquirente, devendo dela constar pelo menos uma aquisição ou venda de um prédio para revenda no ano fiscal anterior ao da compra.

Tabelas Práticas de I.M.T.

Imposto Municipal sobre Transacções Onerosas de Imóveis (IMT)

2009-03-28T10:55:00.002Z

Numa altura em que é fundamental recuperar a confiança dos agentes económicos, sabendo da grave crise do sector da construção e imobiliário e os efeitos nefastos que estes provocam na conjuntura, qual é a lógica da existência de um imposto como o I.M.T.?

O IMT (antiga SISA) é um imposto que é cobrado no momento da aquisição do imóvel. Ora acham que é no momento em que os cidadãos estão a suportar um enorme encargo financeiro que se deve cobrar um imposto para ainda se sobrecarregar mais o comprador/investidor? É com impostos destes que se pretende estimular a economia?

Citando o fiscalista José Saldanha Sanches que também considera o imposto como irracional e responsável pela distorção da economia:

«Todos os impostos têm sempre uma contribuição para a distorção da economia: há sempre acções marginais que não se fazem porque há imposto e que se fariam se não houvesse imposto. A distorção provocada pelo Imposto Municipal sobre Imóveis é limitada (as pessoas compram casas apesar de saberem que vão pagar um imposto sobre elas) ao passo que há transacções que não se fazem porque há IMT. Portanto, é um imposto irracional, pelo momento em que é cobrado e pela altura em que aparece na vida das pessoas, no pior momento».

O IMT deve ser abolido ou, pelo menos, reduzido, medida que iria estimular a economia, gerar receita porque permite a compra de mais casas, atrai habitantes e, no momento de compra de casa, há uma avaliação que torna mais justos os encargos com os imóveis.

Inglês Perfeito

2009-02-15T10:30:00.004Z

Se querem rir um bocado vejam lá como é fabuloso o Inglês do Anderson.
Obrigado, mano, pelo momento de super boa disposição que me proporcionaste ao enviares o link.

Gigapan - Fantásticos 12 000 mega Pixels!

2009-02-14T14:46:00.003Z

Uma tecnologia, que chega a 12.000 Megapixels já está disponível para órgãos de segurança como a CIA, FBI, NSA, etc., mas ainda inviável para os consumidores devido ao seu elevado custo. Em breve veremos no mercado câmaras que deixarão para trás as digitais actuais como antes ficaram as antigas Kodak de fole ou similares.

Reparem nesta foto da cerimónia de posse do Presidente dos E.U.A. Se lá estivéssemos não conseguiríamos ter esta visão.
A fotografia, na realidade, é resultado de 220 fotos diferentes que foram digitalmente agrupadas. Podemos utilizar o "zoom" e ver detalhes incríveis como rostos de pessoas e até mesmo detalhes das partituras musicais da Banda.

OBSERVEM BEM e irão encontrar caras conhecidas nas diferentes plateias...
Utilizem este link aqui sublinhado para aceder à foto e depois, usem a função de zoom à esquerda para "zoom in" e e "zoom out".

Revolução Verde

2009-02-14T12:13:00.002Z

A esperança prometida por Obama é verde. O novo inquilino da Casa Branca parece deveras empenhado em resolver ao mesmo tempo o crash da economia e o problema do aquecimento do planeta, investindo em energias renováveis, as únicas que lhe permitem criar emprego nos tempos que correm No entanto, a meio de uma recessão galopante, como vai Obama equilibrar-se entre Ecologia e Economia?

Se considerarmos a enorme importância das fábricas de automóveis paradas em Detroit e das minas de Carvão de Virginia e Pensilvânia, apenas para citar dois exemplos, como vai Barack encontrar um ponto de equilíbrio? O Presidente Americano está totalmente ciente do apoio que Washington tem de dar ao Acordo de Kyoto e fez questão de vincar isso mesmo durante toda a campanha, rompendo assim com largos anos de ecocepticismo e com a política de avestruz de Bush, afinal os E.U.A. com 4% da população mundial, são responsáveis por quase 25% do total das emissões de Co2. O novo Presidente comprometeu-se a reduzir em cerca de 80% os níveis de emissão de CO2 comparativamente a 1990. Defende um sistema de cap & trade (quotas sobre emissões de CO2 e comércio de direitos de emissão), ainda que os seus assessores queiram desenhar um mercado de carbono mais eficiente que o criticado sistema europeu. Obama pretende gastar, nos próximos 10 anos, 150,000 milhões de dólares (cerca de 113,000 milhões de euros) no desenvolvimento de energias renováveis e em criar 5 milhões de postos de trabalho nesta área. O repto climático facilitará uma nova fase de inovação tecnológica equiparável à chamada nova economia da internet dos anos 90, que os novos centros de nano-tecnologia de Silicon Valley estariam perfeitamente preparados para rentabilizar.

Tudo isto soou impecávelmente durante uma campanha eleitoral que focou inúmeras vezes essas mesmas intenções. Contudo desde o Outono e depois do colapso do sistema financeiro, tudo mudou na economia mundial. Perante aquilo que organismos como o FMI qualificam como a recessão mais grave desde a Grande Depressão, há quem, dentro e fora da nova administração, se questione se as alterações climáticas são, na realidade, o assunto prioritário. Apesar destes naturais receios existem sinais de que Obama crê que a luta contra as alterações climáticas possa ser a chave da recuperação e que tem lutado contra os sinais contrários. Esperamos e desejamos que a sua forte personalidade e a determinação sejam suficientemente poderosas para ganhar esta importante batalha. O nosso planeta agradece e os nossos filhos saberão ficar eternamente gratos.

Força Obama!

Singing in the Rain

2009-02-14T08:03:00.000Z

Neil Young - Heart of Gold

2009-02-09T19:14:00.001Z

Warren Buffet - Pequenas sugestões para 2009

2009-02-09T18:56:00.002Z

Eis algumas pequenas sugestões do meu Guru preferido. Não por ser o homem mais rico do mundo mas apenas porque este grande homem deve ser mesmo uma referência a seguir.

Trabalho árduo: Todo o trabalho árduo produz lucro mas meras palavras apenas conduzem à pobreza.

Preguiça: Uma lagosta adormecida é facilmente arrastada pela corrente.

Rendimentos: Nunca dependa de apenas uma fonte de rendimento. Pelo menos faça com que os seus investimentos lhe proporcionem um segundo rendimento.

Gastos: Se comprar coisas de que não necessita acabará por ter de vender coisas de que necessita.

Poupança: Não poupe o que sobra depois de gastar; gaste o que sobra depois de poupar.

Empréstimos: Quem pede emprestado facilmente se torna um escravo de quem empresta.

Contabilidade: De pouco serve usar guarda-chuva se os sapatos estiverem rotos.

Auditorias: Cuidado com as pequenas despesas; uma pequena fuga pode afundar um grande navio.

Correr riscos: Nunca teste a profundidade do rio com ambos os pés. (Tenha sempre disponível um plano alternativo).

Investimento: Nunca ponha todos os ovos no mesmo cesto.

Investir na Bolsa com sabedoria.

2009-02-09T14:24:00.003Z

1) Solicite um prospecto antes do investimento. Esta é a melhor forma de pesquisar a empresa alvo e investimento que está a considerar. Analise as performances passadas do fundo e/ou stock em questão e verifique se essa performance foi boa. Confirme também as comissões associadas ao investimentos.

2) Defina o montante que está a pensar investir de forma realista. Esta decisão obriga a uma análise cuidada das suas finanças e dos rendimentos disponíveis. Seja brutalmente honesto nesta análise.

3) Pense na sua tolerância ao risco. Está disposto a arriscar uma boa maquia a troco de um excelente retorno? Ou prefere ganhos mais modestos mas que resultam de menores riscos?

4) Acompanhe o seu investimento. Veja, através dos jornais ou online, como está cotado o seu investimento e siga a sua evolução numa base diária. Estar bem informado é fundamental para se investir com sabedoria.

5) Consulte um consultor de investimentos para o ajudar a investir de forma adequada. Os consultores profissionais conhecem o mercado e podem dizer-lhe onde, quando e quanto deve investir.

Este dia na história...

2009-01-26T08:56:00.004Z

26 de Janeiro

1340 - Eduardo III de Inglaterra é declarado Rei de França.
1500 - Vicente Yanez Pinzon torna-se o 1º europeu a pisar solo Brasileiro.
1531 - Terramoto de Lisboa.
1564 - O Concilio de Trent emite as suas conclusões no Tridentinum, estabelecendo a distinção entre o Catolicismo Romano e o Protestantismo.
1700 - Mega Terramoto de magnitude 9 na falha de Cascadia, na costa Oeste dos EUA, é registado pelos Japoneses.
1736 - Stanislau I da Polónia abdica do seu trono.
1788 - A 1ª Armada Inglesa, capitaneada por Arthur Phillip, navega até Sidney estabelecendo o 1º assentamento colonial europeu no continente (Oceania).
1837 - Michigan torna-se o 26º Estado Americano.
1841 - O Reino Unico ocupa formalmente Hong Kong, que mais tarde é cedido pela China.
1905 - O diamante Cullinan é encontrado em Pretória, África do Sul, na Mina Premier.
1911 - Glenn H. Curtiss realiza o 1º voo de sucesso com um hidro-avião.
1911 - Richard Strauss - a ópera Der Rosenkavalier tem a sua estreia na Dresden State Opera.
1939 - Guerra Civil de Espanha - tropas leais ao General Franco e auxiliadas por Italianos tomam Barcelona.
1950 - A Índia promulga a sua Constituição, formando uma República, e Rajendra Prasad torna-se o 1º presidente da república.
1952 - Sábado Negro no Egipto - motins incendeiam a zona central de negócios do Cairo, tendo como alvo os Ingleses e os burgueses Egípcios.
1962 - A Ranger 3 é lançada para estudar a Lua. O empreendimento falha o objectivo de alcançar a lua por 35,400 kms.
1965 - O Hindu torna-se a língua oficial da Índia.
1980 - Israel e Egipto estabelecem relações diplomáticas.
1988 - O Fantasma da Ópera de Andrew Lloyd Webber tem a sua estreia no Majestic Theatre na Broadway em New York.
2001 - Terramoto em Gujarat, Índia, causando a morte de mais de 20,000 pessoas.
2004 - Presidente Hamid Karzai assina a nova Constituição do Afeganistão.
2006 - A Western Union encerra o seu serviço de telegramas.

Angola com receio da crise mundial

2009-01-12T11:32:00.003Z

O ministro angolano dos Petróleos, Botelho de Vasconcelos, reconheceu na sexta-feira que Angola não vai passar imune à crise mundial e pediu às petrolíferas no país que ajudem a resolver a situação.
Vasconcelos defendeu que, no sector petrolífero, "deverão ser encontradas as melhores soluções para mitigar os efeitos da crise nos programas e projectos em curso e em perspectiva".

"Continuamos a assistir à degradação da situação económica mundial e o seu impacto no preço do petróleo, que baixou consideravelmente nos últimos meses, o que tem provocado cortes no volume de produção", disse.
Garantindo que continuará com a participação do sector no desenvolvimento de Angola, o ministro angolano afirmou que as diminuições ou quebras no sector afectam toda a economia do país.
"Teremos, pois, necessidade de contenção, planificar, gastar e gerir melhor e com mais rigor", disse.

Vasconcelos anunciou que em 2008 a produção de petróleo em Angola atingiu 695,7 milhões de barris, num período em que entraram em produção os campos "Mondo" e "Saxibatuque", no bloco 15, e "Banzala B" no bloco Zero.
No entanto, apontou que a produção petrolífera em 2008 foi afectada pela parada no bloco 18, por cerca de dois meses, o que originou uma perda de produção de quase 210 mil barris/dia.
No área da pesquisa, foram perfurados 27 poços, dos quais 12 de pesquisa e 15 de avaliação, e cinco poços revelaram ter petróleo.

Opep
Vasconcelos, que é também presidente da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), eleito em Dezembro, disse que Angola tem "responsabilidades acrescidas" por estar à frente da organização "num momento particularmente difícil para as relações económicas internacionais baseadas no petróleo".
"Estamos conscientes de que o preço do petróleo sofreu uma baixa significativa nos meses passados e a tendência ainda não é confortável", destacou.
O ministro angolano lembrou que a Opep optou por um corte de 4,2 milhões de barris/dia, desde 1º de Janeiro deste ano.
"Ao tomar essa decisão, os países membros reiteraram o seu compromisso de abastecer regularmente o mercado com petróleo bruto e assegurar um preço justo e equilibrado, tanto para os produtores como para os consumidores, contribuindo assim para a segurança na oferta e na procura", disse.

Actualmente, os países membros da Opep produzem cerca de 40% do petróleo bruto mundial e 15% do gás natural, mas as suas exportações representam cerca 55% do petróleo comercializado internacionalmente.

O Orçamento Geral do Estado angolano para 2009 foi elaborado com base no preço do barril de petróleo nos US$ 55, quando se encontrava perto dos US$ 90 dólares. Contudo, os mercados internacionais estão pagando actualmente cerca de US$ 15 dólares abaixo do estimado pelo executivo de Luanda.

Com esta conjuntura, o presidente angolano, José Eduardo dos Santos, apesar de garantir que o ambicioso plano de reconstrução nacional, iniciado em 2004, não será afectado, já admitiu que a situação vai obrigar a uma revisão orçamental.

Fonte: Lusa

Este Dia na História...

2009-01-10T11:41:00.004Z

10 de Janeiro

49 A.C. - Julio César atravessa o Rubicom, assinalando o início da guerra civil.
1475 - Stephen III da Moldavia derrota o Império Otomano na Batalha de Vaslui.
1776 - Thomas Paine publica "Common Sense".
1810 - É anulado o casamento entre Napoleão e Josephine.
1863 - Metro de Londres. O mais antigo metropolitano do mundo é inaugurado com a ligação das estações de London Paddington e Farringdon station.
1870 - John D. Rockfeller abre a empresa Standard Oil.
1920 - A Liga das Nações tem a sua 1ª reunião e ratifica o Tratado de Versalhes que põe termo à I Guerra Mundial.
1946 - A 1ª Assembleia Geral das Nações Unidas tem lugar em Londres. 51 nações estavam representadas.
1962 - Projecto Apollo. A NASA anuncia planos para construir o foguetão C-5. Ficará mais conhecido como foguetão lunar Saturno V, que lançou todas as missões lunares Apollo.
1984 - Os E.U.A. e o Vaticano estabelecem relações diplomáticas totais após 117 anos.
1989 - Angola. As tropas cubanas iniciam a sua retirada.
1990 - A Time Warner é formada com a fusão da Time Inc. e da Warner Communications Inc.

Que voz!

2009-01-10T11:29:00.002Z

Charice Pempengco

Começou a cantar aos 4 anos e aos 7 anos participava em concursos para ajudar nas despesas da casa... para ajudar a sua mãe mais que tudo... uma voz absolutamente fantástica. Como é possível que apenas agora eu tenha tido o sublime prazer de a ouvir?

Este Dia na História...

2009-01-07T11:51:00.002Z

7 de Janeiro

1325 - Afonso IV é coroado rei de Portugal;
1558 - A França conquista Calais, a última possessão continental de Inglaterra;
1598 - Boris Godunov torna-se Tsar da Rússia;
1610 - Galeileo Galilei observa pela 1ª vez as 4 maiores luas de Júpiter.
1782 - É inaugurado o 1º Banco comercial americano, o Bank of North America;
1785 - O Francês Jean-Pierre Blanchard e o Americano John Jeffries viajam de Dover, Inglaterra a Calais, França, em balão a gás;
1797 - É usada pela 1ª vez a actual bandeira de Itália;
1927 - 1ª chamada de telefone transantlântica. New York - Londres;
1935 - Benito Mussolini e o Primeiro Ministro Francês Pierre Laval assinam o Acordo Franco-Italiano;
1953 - O Presidente Americano Harry Truman anuncia que os Estados Unidos desenvolveram a bomba de hidrogénio;
1954 - A IBM faz a 1ª demonstração pública de um sistema de tradução automático, na sede de New York;
1959 - Os E.U.A. reconhecem o novo governo de Fidel Castro;
1972 - Avião Caravelle 6-R da Iberia despenha-se no Monte de São José, na aproximação ao aeroporto de Ibiza, causando a morte de todas as 104 pessoas a bordo;
1984 - Brunei torna-se o 6º membro da Associação das Nações Asiáticas (ASEAN);
1990 - O interior da Torre de Pisa é fechado ao público por questões de segurança.

Banco Central Europeu

2009-01-07T11:33:00.003Z

Procedimentos de leilão e o corredor das facilidades permanentes a partir de 21 de Janeiro de 2009

As operações principais de refinanciamento continuarão a ser realizadas através de um procedimento de leilão de taxa fixa com colocação total após o período de manutenção que termina em 20 de Janeiro de 2009. Esta medida permanecerá em vigor enquanto for necessário e, no mínimo, até à última colocação do terceiro período de manutenção de 2009, em 31 de Março.

A partir de 21 de Janeiro de 2009, o corredor das taxas das facilidades permanentes, que em 9 de Outubro de 2008 foi reduzido para 100 pontos base em torno da taxa de juro aplicável às operações principais de refinanciamento, passará novamente para 200 pontos base. Assim, a partir de 21 de Janeiro, a taxa da facilidade permanente de cedência de liquidez será aumentada de 50 para 100 pontos base acima da taxa de juro aplicável às operações principais de refinanciamento, e a taxa da facilidade permanente de depósito será reduzida de 50 para 100 pontos base abaixo da taxa de juro aplicável às operações principais de refinanciamento.

Fonte: BCE - Eurosistema.

Este Dia na História...

2009-01-06T08:09:00.003Z

6 de Janeiro
Em 1449 é coroado em Mistra o Imperador Bizantino Constantino XI;
1838 - Samuel Morse faz a primeira demonstração em público do telégrafo;
1870 - Inauguração do Musikverein em Viena;
1912 - O Novo México é admitido como o 47º estado Americano;
1930 - É realizada a 1ª viagem de automóvel em motor a diesel (De Indianapolis a New York City);
1931 - Thomas Edison submete a sua última patente;
1940 - Nazis chacinam milhares de Polacos na cidade de Poznan, Warthegau;
1943 - A Pan American Airlines torna-se a 1ª companhia aérea comercial a agendar um voo à volta do mundo;
1950 - O Reino Unido reconhece a República Popular da China como nação soberana;
1978 - A coroa de Santo Stephen (também conhecida como coroa sagrada da Hungria) é devolvida pelos EUA à Hungria, de onde tinha sido tirada após a II Guerra Mundial;
1980 - É iniciada a 1ª época do GPS;
1987 - Astrónomos da Universidade da Califórnia testemunham pela 1ª vez o nascimento de uma galáxia que tem 1 bilião de estrelas.

Economia - Previsões para 2009

2009-01-02T15:02:00.006Z

Depois de um 2007 a dar sinais preocupantes, 2008 foi um annus horribilis a nível mundial. Está na hora de todos cerrarem fileiras e lutarem com otimismo pelo futuro próximo. Eu próprio, desliguei os telefones para preparar as bases para o 1º trimestre do ano e meditar sobre os passos a seguir.

A tarefa não será fácil para ninguém pois os agentes económicos atravessam um período de desconfiança generalizada e esta será a batalha a vencer: a confiança tem obrigatoriamente de ser restabelecida e as entidades reguladoras têm de lançar medidas efetivas que possibilitem que a concessão de crédito volte a aumentar significativamente, o PIB tem de ser uma prioridade e a contração do consumo e investimento tem de ser estancada.

Não obstante, o crescimento económico, medido pelo PIB, será negativo para todo o ano de 2009 em grande parte devido à referida contração do consumo e investimento. O único segmento que tem potencial para compensar estas descidas é a redução no deficit do comércio exterior. Vamos importar menos, mas não temos a capacidade de produção para aumentar as exportações por qualquer quantidade significativa. Efeito líquido: contração económica com significativa perda de empregos e os gastos de consumidores em queda livre. Vai, quase com toda a certeza, persistir um ênfase na frugalidade e poupança.

Vai haver crescimento da “outra” economia que produz bens e serviços que não contam para os cálculos do PIB. As famílias vão cozinhar mais em casa, vai aumentar a produção “caseira” de cereais, a jardinagem, o artesanato, projetos de bricolage e reparação, mais entretenimento em casa em vez das saídas habituais, em suma, as pessoas vão voltar-se mais para a sua casa. Os consumidores vão ter orgulho da auto-suficiência e irão tomar de volta às suas próprias mãos parte da sua vida económica.

Será inevitável um crescimento das lojas de revenda e consignação, pois as pessoas tenderão a vender o que não lhes faz falta, a fim de fazerem dinheiro e simplificar a sua vida. Ou então, quando comprarem, darão prioridade às pechinchas em segunda mão. Eis aqui um excelente nicho de mercado para quem quiser implementar um novo negócio.

Vão aumentar os pequenos negócios com sede em casa pois as pessoas lutam para encontrar formas de ganhar a vida e as empresas irão contratar menos empregados.

Também os negócios com base na internet vão aumentar significativamente pois as pessoas estarão mais em casa e utilizarão bastante mais a net para estabelecer ligações, fazer negócios e ganhar acesso à livre informação e entretenimento.

Todos os negócios que não sejam reais e palpáveis serão alvo de suspeita e tenderão a baixar drasticamente. Vai haver mais gastos governamentais em infra-estruturas, transporte ferroviário, estradas, pontes, escolas, e em suma será dado ênfase em projectos que possam trazer benefícios para a economia local. No entanto, os efeitos sobre estes benefícios não serão sentidos até 2010.

Estamos a enfrentar uma grande mudança nos padrões de consumo e que vai durar muitos anos. As pessoas tenderão a dar prioridade aos prazeres simples e numa vida baseada em casa.

Apesar de tantos dados preocupantes uma certeza positiva deve emergir deste novo status-quo da nossa sociedade: o afrouxar da ganância e egoísmo, e da esperança de que finalmente tudo vai ficar bem.

Um Excelente 2009 para todos vocês, sejam otimistas e sorriam perante todas as dificuldades que vão encontrar. O sorriso é um excelente bálsamo para se vislumbrarem as soluções que muitas vezes pensamos não existirem.

After every storm the sun will smile; for every problem there is a solution, and the soul's indefeasible duty is to be of good cheer.

Nota: Neste texto não estranhem o Português de algumas expressões mas o Acordo Ortográfico já entrou em vigor.

Happy New Year

2008-12-31T18:57:00.000Z

Low Cost

2008-11-28T09:01:00.006Z

Muita gente se queixa da crise mas um planeamento correcto, e o saber aceder de forma eficiente a toda a informação que temos ao nosso dispor, permite que as famílias possam reduzir substancialmente os seus custos sem, necessariamente, terem de abdicar dos seus pequenos luxos. Os encargos bancários (financiamentos/empréstimos, cartões de crédito, etc.) podem ser reduzidos com uma adequada consolidação. Existem hoje muitas instituições especializadas que podem ajudar a que os encargos mensais fixos sejam substancialmente reduzidos.

Depois, mesmo em tempos de crise facilmente encontram soluções para que os pequenos luxos como as viagens e férias possam manter-se.

Exemplos?

Islândia, a cerca de €80 por noite pode-se ficar alojado em excelentes hotéis como o Radisson SAS 1919 Hotel ou o Radisson SAS Saga Hotel. Neste maravilhoso País nórdico podemos observar baleias, desfrutar da magnífica lagoa azul, uma enorme piscina geo-termal com temperaturas que nos revigoram o corpo e a alma.

Em Londres, para onde se arranjam voos a partir de €30 com toda a facilidade, podemos ficar alojados em excelentes hotéis de 4 * como o Wembley Plaza, o Holiday Inn London Brentford Lock ou o Continental,por exemplo, com preços diários (quarto para duas pessoas) na ordem dos €50.

Paris, voos a €70 ou mais baratos ainda se reservados com bastante antecedência, e com preços entre os €50 e os €70 - noite (quartos duplos) podemos ficar hospedados em bons hotéis de 4* como o Holiday Inn Paris Orly, Residhome Prestige Val d'Europe. Por apenas cerca de €90 podemos escolher o Villa Royale Montsouris ou o Le Petit Manoir.

Roma, com voos na ordem dos €100, e onde gastando cerca de €40 por pessoa e quarto duplo, podemos desfrutar de todo o conforto em hotéis de 4* como o Eurostars Roma Congress, Clelia Palace, Domus Caesari e muitos outros.

Zagreb, Croácia, com voos a partir de €150, e com alojamento em hotéis como o Four Points Sheraton Panorama ou o Arcotel Allegra, a € 80 por quarto duplo/noite, ou o BW Premier Astoria, o Westin Zagreb ou o Sheraton Zagreb por apenas €100.

Budapest, Hungria, voos com a mesma ordem de preços de Zagreb e com vários hotéis de qualidade, de 4*, na casa dos €30 por quarto duplo/noite.

Praga, com voos a pouco mais de €100, podemos ficar alojados em bons hotéis como o Top Hotel Praha, Nabucco ou Step por apenas €20!!!

Arosa, Suiça. Uma magnífica estância de ski. Por menos de €200 pode ficar o voo ida e volta para Zurich e a ligação em comboio de grande conforto para Chur (60 minutos) e daqui para Arosa (60 minutos). Por apenas €100 podemos ficar alojados no ABC Swiss Q Hotel, Romantik Hotel Stern ou no Sorell Hotel Asora que fica a apenas 100 m da zona principal de ski.

Links úteis:

Galp e EDP assinam acordo com a Petrobrás

2008-11-07T11:14:00.002Z

A Petrobras, Galp e EDP Energias do Brasil vão cooperar nas áreas de biocombustíveis, gás natural, nova geração de energia eléctrica, exploração e produção. Um memorando de entendimento entre estas empresas foi assinado durante a 9 ª Cimeira Brasil-Portugal, em Salvador, na Bahia. O memorando é um resultado do acordo de Investimentos assinado no dia 10 do passado mês de Setembro, em Lisboa, entre a Petrobras e a Galp Energia para a formação de uma joint-venture que irá ter como objectivo principal o desenvolvimento de um projecto de produção de biodiesel.

Sacred Spirit "On the Road" & "Roots"

2008-10-31T13:47:00.000Z

CEO da Lehman Brothers ganhou US$480 Milhões

2008-10-31T13:30:00.002Z

Forbes #400

2008-10-31T13:14:00.003Z

Numa altura de vacas magras eis alguns dados interessantes sobre as 400 maiores fortunas do Mundo, segundo a Forbes Magazine.

Fortuna total de todos os Forbes 400: $1.57 triliões;
Fortuna média: $3.9 biliões;
Património mais pequeno: $1.3 biliões
Membros da Forbes 400 que nunca casaram: 12
Que se divorciaram pelo menos uma vez: 115
Que se divorciaram pelo menos 3 vezes: 11
Média de filhos: 3.1
Total dos self-made-man(woman): 271
Total dos que herdaram a sua fortuna: 75
Por universidades (licenciaturas, mestrados, doutoramentos):
Harvard: 49
Stanford: 30
Yale: 17
Princeton: 7

Mulheres da Forbes 400: 42
Média das mulheres superior à média geral: $4.3 biliões
Mais jovem: Mark Zuckerberg, 24 ($1.5 biliões)
Mais velho: John Kluge 94, ($9 biliões)
Média de idades da Forbes 400: 65

Crise - Conselhos e Conselheiros

2008-09-27T13:45:00.004+01:00

A crise apenas poderá terminar com a estabilização do mercado residencial.
O descalabro hipotecário conduziu a uma terrível falta de liquidez e confiança e em que os bancos já nem sequer emprestam fundos uns aos outros.

James Quigley, conselheiro delegado mundial da Deloitte, diz que o cerne do problema residiu no facto de se terem tomado muitas decisões de negócio baseadas em condições de mercado que rapidamente se inverteram; em modelos de financiamento abundante com base em activos (fundamentalmente imobiliários) que se desvalorizaram significativamente, especialmente nos EUA, Reino Unido e Espanha; defende ainda que a volatilidade do sector e magnitude do problema deveriam ter sido antecipadamente previstos; afirma que o elevado endividamento resultante deste pesadelo acabaram por pôr em perigo a sobrevivência do actual sistema de financiamento e do mercado de capitais.

Mas esquece-se, levianamente, de mencionar que é a empresas de auditoria e consultoria como a sua (a Deloitte tem, por ex., como clientes a Morgan Stanley e a Merrill Lynch) que se devem imputar responsabilidades pelos "aconselhamentos" que prestaram aos seus clientes.

Muitos têm responsabilidades nesta crise mas nem a Deloitte (e outros "tubarões" do mercado de auditoria e consultoria) nem os reguladores (que há mais de 1 ano!! que andam a re-avaliar o modelo preconizado para as instituições financeiras e agências de rating) podem, de forma alguma, lavar as mãos como Pilatos. Assumam-se!!!
E aprendam com um velho provérbio... “A complete catastrophe includes not learning from the experience.”

Frente Franco-Árabe em Espanha - Petróleo

2008-09-27T13:23:00.005+01:00

Os Franceses e os Àrabes posicionam-se para controlar o mercado petrolífero Espanhol.
A CEPSA e a REPSOL dominam cerca de 60% do mercado de postos de combustível (5 131 unidades em conjunto) e detém 8 das 10 refinarias no País e ficarão, muito provavelmente, nas mãos da Total e da IPIC. Os franceses da Total, que detém 48,8% do capital da CEPSA (os restantes accionistas de peso são o Santander, Unión Fenosa e IPIC - o Fundo soberano do Emirado de Abu Dhabi), estão em vias de de adquirir 20% da Repsol. A concretizar-se esta operação de aquisição das acções actualmente na posse da Sacyr Vale Hermoso, a Total irá garantidamente lançar uma OPA sobre a Repsol para a passar a controlar, saindo, simultâneamente, da Cepsa, num evidente acordo estratégico com o IPIC. Estes têm, por sua vez, um princípio de acordo para ficar com as acções que Santander e Unión Fenosa têm na Cepsa. Que belos movimentos de tabuleiro...

Isto significa que, a não ser que o executivo Espanhol, imponha restrições nos votos das 2 petrolíferas, o mercado Espanhol de combustíveis passará a estar controlado pela Total e pelo IPIC. Será que estes "ventos" irão continuar a soprar atingindo o nosso pequeno país também?

Europa - Subprime

2008-09-27T12:54:00.002+01:00

Os Bancos europeus estão a revelar confrangedora falta de liquidez e são obrigados a recorrer ao Banco Central Europeu (BCE) para fazer face ao problema. Os financiamentos solicitados ao BCE ultrapassam já os 150 mil milhões de euros (o montante mais alto de sempre) e o BCE apenas injectou nos últimos dias €50 Milhões, levando a que a Euribor batesse o seu 3º máximo histórico consecutivo.
Ou seja, se as injecções de capital do BCE atenuam a falta de liquidez dos Bancos não conseguem evitar um permanente stress no sistema e na confiança económica dos agentes.
Exigem-se medidas estratégicas imediatas e um plano estruturado que estabeleça a confiança dos mercados.
Chegou o momento dos líderes e pensadores europeus provarem à saciedade porque é que somos o Velho Continente... carregados de história, cultura e experiência. A experiência necessária para pôr um travão à crise, tratar dos feridos, enterrar os mortos e seguir em frente mais fortes. Mais que nunca "time is of the essence".

Sub-prime mortgage blues - Oh Yeah!

2008-09-19T15:17:00.006+01:00

AIG - Salva pelas tetas do FED

2008-09-19T15:17:00.005+01:00

No dia 15 de Setembro, começou a ser discutida a falência iminente do American International Group (AIG), a maior seguradora norte-americana, com negócios em mais de 100 países, depois de a mesma ter sido alvo de downgrades das principais agências de rating à sua dívida.

Também a AIG foi vítima da sua exposição ao segmento subprime, a qual gerou perdas de 18 mil milhões de dólares nos últimos 3 trimestres.

Confrontada com a necessidade de efectuar um aumento de capital imediato, impossível de concretizar no mercado, a empresa não teve outro remédio senão recorrer à intervenção da Fed, que aceitou conceder um empréstimo até ao valor de 85 mil milhões de dólares, em contrapartida de uma participação de 79,9% no capital da empresa.

Ao anunciar a sua decisão, a Fed argumentou que a falência da AIG, na actual conjuntura, poderia «incrementar ainda mais a fragilidade do mercado financeiro, o que se traduziria no aumento significativo dos custos de financiamento, redução do património das famílias e diminuição da actividade económica».

Segundo uma estimativa do RBC Capital Markets, a eventual falência da AIG poderia gerar perdas adicionais de 180 mil milhões de dólares para o sector financeiro internacional, atendendo ao significativo papel desta seguradora como contraparte no mercado de derivados. A sua falência representaria o maior colapso financeiro da história.

Tendo a duração de 2 anos, o empréstimo permitirá à AIG vender alguns dos seus activos (que incluem uma unidade de leasing de aviões, uma unidade de resseguro e outra de crédito ao consumo, além de outras participações financeiras), de forma mais tranquila, sem deprimir os preços de mercado.

Lehman Brothers e Merrill Lynch

2008-09-19T15:17:00.002+01:00

No início de 2008, existiam 5 grandes bancos de investimento nos EUA, os quais beneficiaram largamente nos últimos anos da sua actividade de intermediação, em parte associada ao financiamento do sector imobiliário norte-americano. Da mesma forma que cresceram com a bolha imobiliária, foram vítimas do rebentamento da mesma a partir do Verão de 2007.

Ao contrário dos bancos de serviço universal, que contam com actividades diversificadas, incluindo uma ampla base de depositantes, os bancos de investimento estão exclusivamente dependentes dos mercados de capitais (acções e obrigações) para financiar a sua actividade.

Nos últimos meses, com o agravamento das perdas relacionadas com a actividade de crédito, tornou-se crescentemente difícil o acesso a novos capitais próprios, o que limitou substancialmente a capacidade destes bancos em continuarem a funcionar de forma autónoma e colocou alguns deles em risco de falência.

A primeira falência foi evitada em Março de 2008, quando o Bear Stearns foi salvo através de uma aquisição por parte do JP Morgan Chase, apoiada por um financiamento da Fed.

No último fim-de-semana goraram-se as últimas tentativas de salvar a Lehman Brothers, cuja capitalização bolsista chegou a atingir 45,5 mil milhões de dólares em Fevereiro de 2007.
Fundado em 1850 por 3 emigrantes judeus alemães, sobreviveu às falências das empresas de companhas de ferro no século XIX, à Grande Depressão nos anos 30 e ao colapso do hedge fund LTCM em 1998, mas não resistiu à crise subprime que ajudou a criar.

A acentuada quebra da sua cotação, a crescente dificuldade em efectuar contratos com contrapartes, a dificuldade de vender activos imobiliários e a sua unidade de gestão de activos financeiros, bem como a impossibilidade de encontrar um comprador, levaram à decisão de pedir protecção dos credores no dia 15 de Setembro, deixando 25.935 trabalhadores (que detinham um terço do capital) no desemprego.

Os credores obrigacionistas, que detêm 613 mil milhões de dólares de dívida da Lehman Brothers, poderão receber cerca de 60% do valor investido, segundo a CreditSights Inc.

Ao contrário do que aconteceu com o Bear Stearns e com a Freddie Mac e Fannie Mae, as autoridades norte-americanas não aceitaram intervir no processo de recuperação da empresa, o que poderia ser considerado como sinal de que qualquer instituição financeira seria salva pelo governo, utilizando o dinheiro dos contribuintes.

Para evitar o mesmo destino, a Merrill Lynch (cuja cotação havia desvalorizado 36% em apenas 1 semana) chegou a acordo para ser adquirido pelo Bank of America, por cerca de 50 mil milhões de dólares, por troca de acções, antes da reabertura do mercado no dia 15 de Setembro, pondo fim a 94 anos como banco independente. Para o interesse do banco comprador, foi decisivo o vasto negócio de corretagem da Merrill Lynch nos EUA (16.690 corretores), bem como a sua participação em perto de 50% na Sociedade Gestora de fundos BlackRock, avaliada em 24 mil milhões de dólares.

Assim, em 6 meses, os 5 grandes bancos de investimento norte-americanos ficaram reduzidos a apenas 2, a Goldman Sachs e a Morgan Stanley. No actual cenário, de difícil acesso ao mercado de capitais, parece ser cada vez mais provável o seu “casamento” com um banco universal, à semelhança do que aconteceu com o Bear Stearns e a Merrill Lynch.

Sacred Spirit - Legends

2008-09-12T22:38:00.002+01:00

“Music speaks what cannot be expressed, soothes the mind and gives it rest, heals the heart and makes it whole, flows from heaven to the soul.”

Envolver as Pessoas Certas no Processo de Planeamento

2008-09-12T22:30:00.002+01:00

Depois de ter descrito as Fases Típicas no Processo de Planeamento Estratégico, torna-se importante referir o quão importante é a tarefa de sabermos envolver as pessoas certas no Plano Estratégico.

É crítico que todas as partes troquem "feedback" para que tudo funcione de forma eficiente, independentemente do tipo de sistema. Durante o planeamento é fundamental recolher "inputs" dos responsáveis e representantes de cada parte/secção do plano. Deve haver também elementos envolvidos com responsabilidade para rever e autorizar as diferentes fases do plano. A sistematização da troca de informação, revisão e aprovação dos processos é um factor fundamental durante todo o plano.

Angola - Rainha de África

2008-09-12T17:36:00.001+01:00

Em Abril de 2008, Angola superou tranquilamente a Nigéria tornando-se o produtor de petróleo #1 do continente Africano. O produto interno bruto do país está projectado para crescer quase 16 por cento este ano, colocando Angola entre as economias com o maior crescimento a nivel mundial.

Com os negócios a florescerem em Luanda, a capital, onde se podem ver Bentleys e veículos utilitários desportivos de luxo nas ruas, com um quarto de hotel (quando disponível) a custar cerca de US$300 por noite, com alugueres de apartamentos modestos a ultrapassar os US$3 000 / mês e com multinacionais de todo o mundo a começar a investir a sério no País, Angola tem tudo para se tornar num portentado. Riquíssima em matérias-primas que não apenas o petróleo, com todas as condições para se desenvolver em termos agrícolas e industriais e, agora, com a estabilidade governativa solidificada com as recentes eleições legislativas, o grande desafio será saber se é possível estancar ou pelo menos reduzir o reverso da medalha: cada vez existem mais angolanos a viver na extrema pobreza pobreza e ainda muito (quase tudo) tem de ser feito em termos de infra-estruturas, sendo este o factor que levanta dúvidas quanto à capacidade do actual maior produtor de petróleo de África, saber sustentar o seu crescimento económico no longo prazo.

O governo angolano tem feito esforços para fortalecer as instituições políticas e de desenvolver uma estratégia de diversificação económica, e também se verifica uma inteligente e estável política monetária, mas ainda existem muitas arestas por limar, nomeadamente um excessivo sistema de clientelismo, a escassez de trabalhadores qualificados e os efeitos de distorção de uma economia dominada pelo petróleo que tem, obrigatóriamente, que saber crescer em todos os sectores de actividade.

Tendo nascido em Angola e com interesses acrescidos no seu desenvolvimento eu quero acreditar que sim e tudo farei para contribuír modestamente, e com a minha quota-parte, no atingir desse desiderato.

Os Whiskies + caros do Mundo

2008-08-14T17:46:00.013+01:00

Macallan Fine & Rare, 1926

Custo aprox. US$38,000

O mais antigo e procurado da revolucionária colecção Fine & Rare da Macallan revolutionary Fine & Rare Collection já não existe para venda. No entanto por uns meros US$3,300 por dram (+-3,7 ml), pode provar este fabuloso whisky na Old Homestead Steakhouse no Borgata Hotel Casino & Spa em Atlantic City, N.J.

The John Walker 1805 Pack

US$20,000

Este blend de mistura, forte, foi especialmente criado como uma homenagem a John Walker. É uma mistura de whiskies extremamente raros, muitos de destilarias extintas e com idades entre 45 e 70 anos. Existem apenas 200 garrafas, e nenhuma delas está à venda. Em vez disso, cada garrafa, é oferecida, em privado, a indivíduos "que tenham contribuído de forma significativa para a vida moderna", diz Bill Topf Brand Manager.

Glenfiddich Rare Collection 1937

US$20,000 (vendido em leilão em NYC em 2006)

Destilada em 1937, foi envelhecida em barril de cascos de carvalho feito à mão durante 64 anos. Em 2001, o barril rendeu apenas 61 garrafas de um rico e robusto whisky colorido, com um travo de caramelo, canela e cravinho e um doce palato.

The Balvenie Cask 191

US$13,000 (ainda à venda em Park Avenue Liquor Shop, New York City)

Em 26 de janeiro de 1952, o barril N º 191, contendo o último Balvenie de malte único da década de 1950, estava previsto para ser maturado num único barril Xerez, no coração da Highlands. Em 2002 o barril rendeu apenas 83 garrafas - a menor saída de Balvenie de sempre. Cada garrafa foi numerada, mergulhada em cera e assinada à mão pelo mestre da Destilaria mãe da Balwenie.

The Macallan Fine & Rare Collection, 1939, 40 Years Old

US$10,125

Depois da 1926 Fine & Rare foi a 1ª a ser produzida em 1939, engarrafada em 1979, e daí a sua designação como um "40 anos de idade." Em 2002, todo o Fine & Rare Collection foi engarrafado de novo. A Macallan descreve-o como tendo um forte sabor de turfa e madeira misturados com sabores doces de caramelo e frutos secos.

Macallan Lalique

US$10,000

Em 2006, a Macallan lançou uma edição limitada de 50 anos de idade num elegante, especialmente concebido decanter Lalique de cristal e um preço inicial de $ 6000. Agora, este single-malt whisky de profundo âmbar, feito com cevada e palato com notas de cominho, cardamomo, ameixas e chocolate escuro está à venda por quase o dobro.

Bowmore 40-Year-Old

US$7,000

Este whisky passou os primeiros 20 anos da sua vida num barril de Xerez espanhol, que, em 1975, teve uma fuga. Uma vez que não estavam disponíveis mais barris de Xerez, foi transferido para um barril Bourbon, onde permaneceu mais 20 anos. Ninguém sabia como inventariar o barril pelo que foi deixado a maturidade a um canto do armazém. Em finais da década de 1980 Bowmore percebeu que tinha ali um whisky invulgar e lançou-o perto de 10 anos depois.

Johnnie Walker Blue Label Anniversary Pack
US$3,500

Jonathan Goldstein, vice-presidente da Park Avenue Liquor Shop, diz que este whisky - uma edição limitada que resulta da emblemática mistura, Johnnie Walker Blue Label, tem sido muito procurado. Vem num decanter original decanter criado e gravado por Baccarat. Somente 675 garrafas deste premium-blend premiado (assinalado de 1805-2005) foram disponibilizados para venda.

Glenlivet Cellar Collection 1964

US$2,000

Ao longo dos anos tem sido uma tradição na Destilaria Glenlivet que o Mestre destilador seleccione manualmente os mais excepcionais barris para serem utilizados no amadurecimento na adega da Glenlivet. Estes cascos foram armazenados em entrepostos construídos em 1858. Nos últimos 150 anos, o agradável e benéfico ambiente húmido tem rendido whiskies de qualidade superior. Os whiskies destes stocks especiais são engarrafados em quantidade limitada. Em 2004, quando a vintage 1964 atingiu o seu pico de maturidade, a Glenlivet criou 1824 garrafas numeradas deste whisky "Speyside" clássico, das quais apenas 800 foram disponibilizadas.

Fire Inside

2008-07-29T15:50:00.002+01:00

Assim me sinto hoje... depois de uma noite fabulosa na "Tasca" do meu amigo Deamon, de uma fantástica manhã de trabalho (quem disse que precisamos de dormir muito para obtermos máxima rentabilidade? =) e de uns belos mergulhos debaixo dum sol escaldante. I'm Alive!!!... with Fire Inside!

Fases Tipo - Planeamento Estratégico

2008-07-14T14:41:00.006+01:00

Na sequência dos meus artigos anteriores sobre Planeamento estratégico escrevo agora sobre as Fases típicas no processo de planeamento (pois infelizmente estratégia é uma palavra que continua a fazer confusão a muitas mentes iluminadas).

Fases típicas no planeamento - descrição sumária

Quer o sistema seja uma organização, departamento, negócio, projecto, etc., o processo básico de planeamento inclui, tipicamente, uma natureza similar de actividades que são levadas a cabo de acordo com uma sequência certa. As fases são definidas com cuidado ou, em alguns casos, de forma intuitiva, como por ex. quando se planifica um pequeno esforço objectivo. A complexidade das várias fases (e sua duplicação através do sistema) depende directamente do raio de acção do sistema. Por exemplo, numa empresa de maior dimensão, as seguintes fases devem ser seguidas por cada divisão, cada departamento, cada grupo:

NOTA: Dependendo do tipo de participantes e de empresa/organização poderão ser atribuídos diferentes nomes para as actividades abaixo mencionadas, assim como poderão ser agrupadas de forma diferenciada. Contudo, a natureza das actividades e a sua sequência geral permanece sempre a mesma.

Estas fases não definem o processo de planeamento de forma completa ou ideal. (São apenas as fases mais usuais)

Propósito global de referência ("Missão") ou Resultado que se deseja alcançar no sistema
Durante o planeamento, os mentores (planificadores) têm em mente, de forma consciente ou subconsciente, o propósito global ou resultado que o plano deverá alcançar. Por exemplo, durante o planeamento estratégico, é crítico que se referencie a missão, ou objectivo global, da organização.

Influências
Durante o planeamento estratégico é importante considerarmos as diferentes forças "condutoras", ou influências principais, internas e externas que possam afectar positiva ou negativamente todo o plano e a organização. Em que "ambiente" será desenvolvido o plano? Poderão existir forças contrárias à implementação do plano? Deverá ser pensada alguma parceria ou aliança estratégica com entidades locais que permita reforçar os objectivos principais do plano?

Análise da situação
Durante o planeamento estratégico é usual conduzir-se uma análise "SWOT". SWOT é um acrónimo para se considerar as forças ("strenghts") e fraquezas ("weaknesses") da organização, e as oportunidades ("opportunities") e ameaças ("threats") que terão de ser enfrentadas pela organização. Durante esta análise, os planificadores podem, também, servir-se duma variedade de estimativas / projecções ou métodos para melhor se medir a "saúde" dos sistemas.

Estabelecer Metas
Com base na análise e no alinhamento da missão global do sistema, deve estabelecer-se um conjunto de metas para construção e/ou reforço de forças para que se tome vantagem das oportunidades, e ao mesmo tempo, reduzir-se as fraquezas e eliminar as ameaças.
Estabelecer Estratégias para que se alcancem as Metas
O tipo de estratégias (ou métodos para se alcançar as metas) a escolher depende directamente de questões de capacidade financeira, pragmatismo e eficiência.
Estabelecer Objectivos, durante o percurso, para se atingirem as Metas
Os objectivos são seleccionados para serem aplicados no tempo e indicativos do progresso até se atingirem as metas.

Associar Responsabilidades e "deadlines" a cada Objectivo
As Responsabilidades são atribuídas, incluindo as necessárias para implementação do plano, e para que se atinjam as várias metas e objectivos. Idealmente, devem ser estabelecidos "deadlines" (prazos) para cada responsabilidade.

Escrever e comunicar um documento do Plano
Toda a informação mencionada nos pontos anteriores deve ser organizada e descrita num documento que é depois distribuído por todo o sistema.

Reconheça as vitórias e celebre o sucesso
Este passo crítico é muitas vezes ignorado, o que pode, eventualmente, minar o sucesso de muitos dos esforços futuros de planificação estratégica. O propósito de um plano é ultrapassar um problema actual ou seguir uma meta de desenvolvimento. Pode parecer simplista o facto de se reconhecer quando o problema é resolvido ou a meta atingida. Contudo, este passo é muitas vezes ignorado no processo de planeamento com a justificação subconsciente de se pensar logo no objectivo seguinte. Saltar este passo pode, no entanto, cultivar apatia e cepticismo, ou até mesmo cinismo, na sua organização. Não o ignore! Reconheça as vitórias (mesmo as pequenas) e celebre-as com a sua equipa!

Qual o verdadeiro valor da Arte?

2008-06-28T12:05:00.003+01:00

Aquela poderia ser mais uma manhã como outra qualquer. Um indivíduo entra na estação de metro, de jeans, camisola simples e boné, encosta-se junto à entrada, tira o violino da caixa e começa a tocar com entusiasmo para a multidão que por ali passa, à hora de ponta matinal. Durante os 45 minutos em que tocou, foi praticamente ignorado pelas pessoas que por ali passavam.

Ninguém o sabia, mas o músico era Joshua Bell, um dos maiores violinistas do mundo, que executava peças musicais consagradas num instrumento raríssimo, um Stradivarius de 1713, estimado em mais de 3 milhões de dólares. Alguns dias antes Bell tocou no Symphony Hall de Boston, onde os melhores lugares custavam a módica quantia de 1,000 dólares.

A experiência, gravada em vídeo, mostra homens e mulheres de andar ligeiro, copo de café na mão, telemóvel encostado ao no ouvido, indiferentes ao som do violino. A iniciativa realizada pelo jornal The Washington Post era a de lançar um debate sobre valor, contexto e arte.

A conclusão: estamos acostumados a dar valor às coisas quando estão num contexto. Bell era uma obra de arte sem moldura. Um artefacto de luxo mas sem uma etiqueta de griffe.

p.s.: Obrigado Ginel.

(abaixo o vídeo da experiência)

iPhone 3G com GPS a $199

2008-06-10T11:29:00.002+01:00

Pois é... parece que com a minha preguiça para actualizar o Blog nos últimos tempos que ter amigos como o Mike é uma verdadeira benção... E como ele é um católico fervoroso até soa bem! :D

A apresentação de Steve Jobs no WWDC 2008 já começou e pode ser seguida em directo através destes sites:

1) Engadget - live post
2) Audio Streaming

Actualização:

Tá confirmado... nasceu o "bébé": o iPhone 2.0 com 3G, GPS, mais autonomia, aplicações abertas, e o melhor de tudo... MAIS BARATO!

Steve Jobs garante que o preço máximo será de $199 em todos os países!

E como diz o Mike... coitada da concorrência.

Euro 2008 - Portugal-Turquia

2008-06-10T11:14:00.004+01:00

Portugal 2 Turquia - 0
Palavras para quê se temos uma selecção de sonho?

Cidades à Noite

2008-06-10T11:04:00.002+01:00

Um passeio orbital nocturno de cidades do nosso belo Planeta.
Imagens recolhidas por satélite. Um vídeo extenso mas que vale a pena.
Thanks, Mike.

Estratégia - Termos mais utilizados

2008-05-27T14:55:00.004+01:00

(Continuação de Planificação num Contexto Geral)
Metas

Os objectivos e as metas são formulados para especificar os resultados que se desejam alcançar. Ao contrário da missão (que descreve um propósito um tanto geral) são acções muito concretas que se desenvolvem num período de tempo predeterminado, variam de empresa para empresa e dependem directamente da sua missão. Exemplos: Aumentar a rentabilidade em "x"%; alcançar uma quota de mercado de "y"%; Desenvolver um novo produto em "n" tempo, etc. etc.

Estratégia
Podemos definir o conceito "estratégia" como uma unificação das seguintes dimensões:

Conjunto coerente e estruturado de decisões;
Meio para estabelecer o propósito da organização através de objectivos a longo prazo, programas de acção e prioridades na utilização dos seus recursos;
Definição da capacidade ou do domínio competitivo da organização;
Resposta a oportunidades e ameaças externas, assim como forças e debilidades internas para adquirir uma vantagem competitiva;
Estratégia como canal para estabelecer e diferenciar o trabalho e as responsabilidades de gestão a nível corporativo e funcional;
Estratégia como definição das contribuições económicas e não económicas da organização para com os seus donos, accionistas e pessoal integrado no desenvolvimento da sua actividade.

Se considerarmos a unificação de todas estas dimensões, a estratégia converte-se no quadro fundamental por meio do qual a organização pode sustentar a sua continuidade e, simultaneamente, facilitar a sua adaptação a um ambiente em contínua transformação, adquirindo uma vantagem competitiva que permita um contínuo crescimento e desenvolvimento.

Objectivos
Objectivos são realizações específicas e predefinidas que devem ser estruturados globalmente, ou de forma combinada, para se que se atinjam as metas traçadas no Plano. Os objectivos são também conhecidos como "milestones" durante todo o percurso de implementação das estratégias.

Tarefas

Particularmente nas pequenas e médias organizações, são atribuídas diversas tarefas a pessoas internas para implementação do plano. Se o âmbito do plano for muito pequeno, as tarefas e actividades são na maior parte dos casos essencialmente as mesmas.

Recursos
Recursos incluem o pessoal, materiais, tecnologias, capital, etc., necessários para implementação das estratégias e/ou processos. Os custos destes recursos são geralmente descritos na forma de um orçamento (budget). Voltando atrás à nossa referência a sistemas, recursos são "inputs" do sistema.

Estratégia – Planificação num contexto geral

2008-05-27T13:09:00.001+01:00

A preparação do plano estratégico

Antes de descrevermos as fases típicas do processo de planeamento, devemos pensar e preparar o plano num contexto geral. Isto é mais do que um exercício académico pois compreender o contexto geral é o primeiro passo para desenvolvermos e levar a bom porto o processo de planeamento em todas as suas fases de aplicação.

Planear o quê? Como? Quando? Com quem? De forma simplificada, delinear o plano é estabelecer a direcção de algo, de um sistema, e depois trabalhar de forma a assegurar que o sistema irá seguir o rumo traçado. Os sistemas têm "inputs", processos, "outputs" e resultados. Os "inputs" do sistema incluem os recursos, ou seja as matérias-primas, capital, tecnologias e pessoas. Estes "inputs" são envolvidos num processo onde são alinhados, desenvolvidos e cuidadosamente coordenados, para que finalmente se atinjam as metas traçadas para o sistema. "Outputs" são resultados tangíveis produzidos por processos no sistema, tais como produtos acabados ou serviços para os consumidores/clientes. Os resultados, ou benefícios para consumidores, como por ex. postos de trabalho, melhorar a qualidade de vida dos consumidores, etc. Os sistemas podem ser toda a organização, ou os seus departamentos, grupos, processos, etc.

Retroceder para saber o que é necessário para o sucesso

Quer o sistema seja uma organização, departamento, negócio, projecto, etc., o processo de planeamento deve incluir planeadores a trabalhar "em marcha atrás" através do sistema. Eles começam pelos resultados e "outputs" que idealizam e depois retrocedem no sistema para identificar os processos de que necessitam para produzir os resultados. Depois identificam que "inputs" ou recursos são necessários para desenvolver os processos idealizados.

New York... New York...

2008-05-04T00:40:00.004+01:00

Depois de 2 intensissimos dias de work nada como um belo passeio por Manhattan neste Sabado, num ambiente menos pesado... mais turista... com apenas alguns woorkachoolics pelas redondezas...
Comecamos em Times Square, na 7th avenue, depois 5th avenue. Paramos no Empire State Bulding e vamos ate aos andares panoramicos nos pisos 87 e 102. A vista nao e ma mas nota-se que falta alguma coisa... o skyline de New York esta definitivamente diferente pois la de cima o ground zero... nao se avista... nickles! Aqui no Empire State o que vale mesmo a pena e o New York SkyRide, um passeio virtual pela cidade absolutamente fantastico e que ha uns anos levou ao delirio a minha Mariana.
De seguida vamos comprar as melhores pipocas de caramelo do mundo ao Garrets, uma saltada as Trump Towers, e a pensar nas nossas meninas vamos a Disney store e... claro... ao mundo fabuloso do FAO Shwartz... uma saltada ao Central Park para apreciarmos os esquilos... com um belo gelado tradicional de cone nas unhas. depois pensamos ir almocar ao Motown Cafe ou ao Blues Cafe mas estava um pouco apinhado pelo que resolvemos ficar pelo andar panoramico do nao menos fantastico Mandarin Oriental.

Amanha sera dia de embarcarmos para Los Angeles e dali para san Francisco, Roseville e com regresso previsto a LA no dia 6. Claro que 2a feira voltamos ao nosso rebulico de trabalho mas tambem nao e nada que nao gostemos de fazer. And thats all for now, folks!

World Capital Investments, Inc.

2008-04-30T12:50:00.004+01:00

A World Capital Investments, Inc. (WCI) é a principal razão que me faz viajar agora aos Estados Unidos. Sou um dos consultores responsáveis para cotar a empresa em Bolsa e também preparar a IPO (oferta pública inicial) assim como negociar parcerias com fundos de investimento.

Este é um projecto que me motiva bastante, e cujo CFO do Grupo, Dr. Vasco Martins, é meu amigo pessoal há já muitos anos, pois a WCI está a desenvolver projectos de vasta dimensão nos sectores mineiro (diamantes e granito) e construção, nomeadamente em Angola e tem um potencial fantástico, pelo que as minhas responsabilidades aumentam exponencialmente, factor este que me anima muito pois sempre gostei de desafios.

Paralelamente à cotação em bolsa e estabelecimento de parcerias em regime de “private equity” terei ainda de auxiliar na implementação dum plano estratégico que esperamos e desejamos possa contribuir para o cada vez maior sucesso do Grupo WCI.

ROI-Critérios de Investimento III - Private Equity

2008-04-26T18:45:00.003+01:00

Retorno do Investimento

O retorno do investimento tem três componentes.

Primeiro, o investimento deve ter uma “oportunidade de saída”. Por norma, aplicam-se “oportunidades de saída” aos fundos dos investidores através de ofertas públicas, venda da empresa, ou “buy back” da posição por parte da empresa. Os nossos investidores não esperam fácil liquidez mas, sim, que sejam acauteladas formas de saída dos seus investimentos num período entre 3 a 7 anos.

Segundo, os investimentos devem oferecer potenciais elevadas taxas de retorno. E terceiro, devem ainda oferecer consideráveis lucros absolutos a médio prazo.

Gestão - Critérios de Investimento II - Private Equity

2008-04-26T18:28:00.003+01:00

Gestão

As empresas de “Private Equity” tomam em especial consideração determinados atributos dos gestores do projecto e/ou empresa.

Primeiro, os gestores devem ser pessoas íntegras, pois são eles que irão gerir a adequada aplicação dos fundos investidos. Os gestores não são supervisionados diariamente. Uma vez efectuado o investimento, as empresas de “Private Equity” ficam muito dependente dos gestores, e é vital que possam confiar na honestidade e profissionalismo com que estes tratam os fundos dos investidores.

Segundo, é importante que a equipa de gestão tenha sido bem sucedida em negócios anteriores. A associação com projectos falhados no passado não desqualifica o empreendedor desde que este consiga demonstrar que não foi pessoalmente responsável pelo insucesso verificado. Os gestores devem ser realistas. Os investidores têm consciência que existem sempre riscos associados ao investimento, e como tal tendem a julgar a capacidade dos gestores de saber identificar o risco e, sempre que necessário, desenvolver planos para fazer face a esses riscos. Os gestores devem ainda ser dinâmicos, empreendedores, flexíveis, e deter um perfeito entendimento do negócio. Devem, também, ter capacidade de liderança, não apenas nas alturas boas mas, principalmente, em momentos de grande pressão.

Finalmente, a equipa de gestão deve ter experiência geral em administração. Contudo, este tipo de lacunas podem ser colmatadas e aceites pelos investidores desde que o empreendedor esteja disponível para deixar que gestores qualificados sejam integrados no projecto/negócio, mesmo ao nível do “CEO”.

Private Equity - Critérios de Investimento

2008-04-26T18:12:00.003+01:00

Embora existam diferenças significativas entre as empresas de “Private Equity”, o critério utilizado para definir os alvos de investimento é usualmente o mesmo, independentemente da indústria a que se refiram. Estes critérios podem ser agrupados em 3 categorias:

Conceito, Gestão e Retorno do Investimento.

O Conceito tem 4 componentes.

Primeiro, o investimento deve ser feito numa empresa que tenha um significativo potencial de crescimento (em termos de resultados / lucros), pelo que há uma tendência natural de se apostar em mercados / sectores de actividade de alto potencial de crescimento e/ou em empresas com projectos muito bem estruturados e em que as componentes custos/resultados sejam devidamente acautelados. Um dos aspectos fundamentais é, assim, a capacidade da equipa de gestão.

Segundo, o investimento deve envolver uma ideia de negócio (novo produto, serviço, e/ou um conceito inovador, etc.) que seja de imediato funcional ou que possa ser colocado no mercado em 2 ou 3 anos. Até mesmo os fundos de investimento direccionados para projectos embrião não se aplicam, por norma, em conceitos de pesquisa / teste. Pretendem-se ideias que estejam preparadas para ser comercializadas.

Terceiro, o Conceito deve oferecer uma substancial “vantagem competitiva” ou localizar-se numa indústria com menor concorrência. O conceito deve não somente ser apelativo, como também deve poder ser aplicado na presença de actuais ou potenciais concorrentes.

Quarto, o Conceito deve ter uma necessidade de capital total suficientemente razoável de modo a ser apelativa aos potenciais investidores, pois por norma excessivos requerimentos de capital tendem a baixar o “retorno do investimento” (“ROI”).

Ilhas - Paraísos que podem desaparecer

2008-04-25T16:34:00.004+01:00

Por causa do aquecimento global... e aqui já sei que o meu amigo Miguel vai discordar... podemos ter estes belos paraísos à beira do seu desaparecimento. Temos de desfrutar bem destes paraísos antes que se seja tarde.

btw: talvez uma boa altura para montarmos a nossa agência de viagens online :P

Polynesian Cocktail

2008-04-25T15:10:00.002+01:00

Com o calor a aparecer neste fim-de-semana nada como um excelente e refrescante cocktail como este da Polinésia.

Ingredientes:
4 partes de vodka (60ml)
2 partes de brandy de cereja (30ml)
1 parte de sumo de lima natural (15ml)
1 parte de sumo de limão natural (15ml)
1/4 de lima
Açúcar

Preparação:
Humedeça o rebordo de uma taça de cocktail gelada com a lima e mergulhe este copo num prato de açúcar. Deite a lima fora. Junte os ingredientes restantes com gelo picado no shaker. Agite bem e verta para uma taça de cocktail gelada.

Descrição do Mercado de Private Equity (3)

2008-04-24T01:42:00.003+01:00

Por vezes o investidor de “Private Equity” efectua um investimento directo na empresa (financiada) através da emissão de “stock” (subscrição de capital) nessa mesma empresa. Contudo, o grosso do investimento é originado através do organizado mercado de “Private Equity”. Neste mercado organizado, consultores seleccionam e organizam os investidores e efectuam os investimentos em seu nome nas empresas alvo de financiamento.

Existe uma significativa variedade do tipo de investidores que aplicam os seus fundos no mercado de “Private Equity”. Os Fundos de Pensões (públicos e de empresas) contribuem com cerca de 50% da totalidade. De seguida, os maiores contribuintes são Fundações, Holdings de Bancos, famílias e pessoas singulares de grande poder económico que representam cerca de 40% dos investimentos. Os restantes 10% distribuem-se por Companhias de Seguros, Bancos de Investimento, empresas / corporações não financeiras e outros Fundos.

Como regra, os investidores institucionais, investem no mercado de “Private Equity” como forma de diversificar os seus portfolios em várias classes de activos, embora o risco ajustado do retorno de investimento seja superior ao de outros investimentos.

Desenvolver uma estratégia de investimentos

2008-04-21T10:48:00.002+01:00

Por norma as pessoas têm tendência a investir de forma casual, comprando acções e bonds de forma individual mas raramente decidem como devem estruturar o seu portfolio global.

Sem uma estratégia a guiar as compras, estes portfolios podem conter investimentos que são inadequados para as circunstâncias individuais. Assim, de forma a a conduzir adequadamente as suas decisões de investimento, leve o tempo que for necessário a desenvolver uma estratégia seguindo estes passos:

1) Identifique as suas metas financeiras
Isto ajudá-lo-á a determinar quanto dinheiro necessita de acumular e de quanto tempo vai precisar para o conseguir. As suas necessidades de liquidez, retorno desejado do investimento, necessidades actuais de rendimento, dimensão do portfolio, situação fiscal, idade e período de investimento podem todos ter um impacto significativo na selecção dos investimentos apropriados. Por exemplo, fundos que serão necessários em 2 ou 3 anos devem ser investidos de forma diferente dos fundos que pode aplicar a 20 ou 30 anos.

2) Reveja as alternativas de investimento
Não se limite aos investimentos que tem actualmente. Investigue todas as opções, incluindo aplicações de tesouraria, bonds, stocks, imobiliário, fundos de investimento, futuros, “soft commodities” e outras escolhas. Assegure-se que entende os aspectos básicos de cada uma, examinando os tipos de riscos a que estão sujeitos a assim como os seus índices históricos de retorno.

3) Avalie a sua tolerância para o risco
Cada um tem a sua própria tolerância de risco. Enquanto uns não suportam a ideia de perder o que quer que seja do seu capital outros sentem-se confortáveis com esta hipótese se tal significar que ao correrem mais riscos aumentam as taxas de retorno de investimento. Assegure-se que compreende muito bem os riscos e as vantagens de todo e qualquer investimento.

4) Decida como diversificar o seu portfolio
Decida que percentagem do seu portfolio de investimentos deve ser atribuído a acções, bonds, aplicações de tesouraria e/ou depósitos a prazo, fundos de investimentos, warrants, futuros e outras alternativas. Dentro destas categorias amplas, tome decisões de atribuição para cada categoria específica. Por exemplo, dentro da categoria de acções, pode selecionar acções de grande capitalização, reduzida capitalização, de empresas consolidadas ou “start-ups”, “golden shares” ou stocks internacionais. Cada estratégia de atribuição de activos variará baseado em circunstâncias individuais. Além do mais, a sua estratégia pode vir a ser alterada com o tempo à medida que se altere a sua situação financeira pessoal.

5) Compare o seu portfolio de investimentos actual à desejada base de activos onde se sente mais à vontade a investir
Calcule que parcela do seu portfolio actual será investido em cada categoria. Olhe cuidadosamente para cada investimento que possui, assegurando-se que as razões que inicialmente escolheu em termos de critério de investimento, permanecem válidas. Neste ponto determine que alterações quer efectuar no seu portfolio de forma a ajustá-lo com a diversificação de activos que seleccionou préviamente. Se houver lugar a mudanças importantes, poderá querer fazê-lo de forma faseada.

6) Monitorize periódicamente o seu portfolio
Para assegurar que a sua estratégia de investimento permanece actualizada, reveja o seu portfolio pelo menos anualmente, fazendo as adaptações que forem necessárias. Desenvolver uma estratégia de investimento eficiente exige avaliar muitos factores, mas pode garantir-lhe uma estratégia de maximização do sucesso para que atinja os seus objectivos de médio/longo prazo. Poderá, ainda, permitir que mantenha o compromisso à sua estratégia durante os períodos de maior volatilidade do mercado. Se a volatilidade de mercado começar a deixá-lo incomodado, reveja, e anote por escrito, as razões que o conduziram a seleccionar as suas opções. Essa lembrança deverá mantê-lo focalizado no longo prazo e poderá ser preciosa aquando de revisões/ajustamentos futuros.

Para o Luigi

2008-04-20T02:46:00.002+01:00

Esta é especialmente dedicada ao meu brother Luis Vaz.
The Boys of Summer do Don Henley... um som soberbo... um local fantástico... que nos faz relembrar velhos e saudosos tempos.

Planeamento estratégico - Que significa?

2008-04-19T02:39:00.004+01:00

A primeira definição de estratégia foi "a arte de planear e dirigir grandes movimentos militares e as operações de guerra". Hoje, a estratégia deverá estar presente em todo e qualquer negócio que queira garantir a sua sustentabilidade por muitos anos... décadas... Nos negócios, o planeamento estratégico e a sua implementação marcam de forma clara o futuro, estabelecendo quais os produtos e/ou serviços que serão levados ao mercado, de que forma e com que resultados.

Ter uma estratégia torna-o capaz de assegurar que as decisões do dia-a-dia estão relacionadas com os interesses de longo prazo de uma organização. Se não definir uma estratégia, as decisões tomadas no presente podem vir a ter um impacto terrível nos resultados futuros, mesmo que hoje essas decisões pareçam ser muito acertadas.

A concepção e execução de uma estratégia também encoraja as pessoas a trabalharem em equipa para atingirem objectivos comuns... todos têm interesse no sucesso!

Pontos importantes
Uma estratégia define quais os produtos e serviços a vender ou prestar em determinado(s) mercado(s);
Um plano estratégico estabelece como vender os produtos e serviços em mercados definidos de forma competitiva e com excelência;
O sucesso de uma estratégia deve ser medido, por exemplo, por resultados financeiros, pela qualidade dos serviços prestados ou pela inovação.

Cristiano Ronaldo e Nani a brincarem

2008-04-16T04:31:00.002+01:00

Depois duma conferência com pessoal nos USA nada como deliciar-me a ver este video clip.
Os nossos putos maravilha até se dão ao luxo de dar "baile" a uma equipa como o Arsenal. Impressionante!

Cotar em Bolsa de forma simples

2008-04-15T13:23:00.003+01:00

Depois de vários anos a ouvir amigos e clientes queixarem-se de que é cada vez mais complicado e dispendioso cotar uma empresa em bolsa, resolvi, em conjunto com o Peter Reeds, estudar de forma aprofundada as formas mais eficientes e menos onerosas de listar em bolsa uma empresa/negócio start-up ou empresas com baixos volumes de negócios mas com bom potencial.

Acabámos por conseguir soluções fantásticas nos USA, Londres e Singapura para cotação em mercados secundários, e tudo por uma fracção do custo, com a vantagem acrescida que depois de estar nestes mercados fica muito mais simples e bastante menos oneroso entrar nos principais.

Por exemplo, numa desta soluções (NASDOTC - Over the Counter Market) o processo é concluído num máximo de 90 dias, através duma firma de advogados com larga experiência de sucesso neste tipo de operações e que é membro da FINRA.

Contando com a nossa colaboração na preparação e análise de todos os documentos da empresa/projectos dos nossos clientes, são preparados os formulários SB-2 e SB-10, aprovação da equipa de gestão por parte do SEC/FINRA, underwritting, contabilidade, auditoria e negociações com o Banco que actuará como “market maker”;
Depois apresenta-se a empresa/projecto, com o novo “stock symbol” a investidores institucionais;
É efectuada a promoção e lançamento da Oferta pública;
Determina-se a forma estrutural adequada em termos de “debt”, “equity” ou as suas combinações, cláusulas de protecção de responsabilidade dos gestores, definição do “stock option program” mais adequado, avaliação estrutural,preparação das tabelas de capitalização, determinar a aplicação equilibrada dos fundos e sugerir os preços de Oferta mais adequados.

Tudo isto feito com extraordinária eficiência e a uma fracção do custo habitual para este tipo de operação.

Mais importante ainda existe uma garantia de sucesso na cotação em bolsa pois a firma que seleccionámos para esta situação tem um vasto historial de sucesso e o seu partner principal é bastante credenciado no seio do SEC e da FINRA;

Pontos-chave:
Apoio integral “A a Z” em todo o processo de preparação, implementação, promoção e lançamento;
Acesso a fontes de capital de “private equity” institucional;
Implementação em curto espaço de tempo (máx. 90 dias);
Baixo custo (pelos menos ¼ dos custos usuais nestas circunstâncias).

Cocktails (Virgin Mary)

2008-04-11T22:51:00.003+01:00

Sem álcool
Ingredientes:
5 gotas de Molho Inglês (tabasco)
1 cl de Sumo de Tomate
1 cl de Sumo de Limão
5 cubos de Gelo
1 rodela de Limão
Sal e Pimenta quanto baste
1 pau de aipo

Preparação:
Coloque a pimenta e o sal num copo (tipo old fashioned - direito e largo), junte o molho inglês e os sumos (ordem é indiferente). Mexa tudo e depois adicione cubos de gelo e decore com a rodela de limão no bordo do copo. Acrescente um aipo.

"Commodities" - O mercado do momento

2008-04-11T20:14:00.002+01:00

Com o mercado de “commodities” em alta, em natural contraciclo do mercado de capitais e do dólar americano, as chamadas “soft commodities” (nomeadamente cacao, acúcar e café mas também algodão, laranja, sumos e soja) têm neste momento a melhor performance de todos os segmentos.

E é simples perceber porquê, uma vez que os stocks mundiais destas commodities estão a níveis muito baixos, a procura aumenta e consequentemente os preços irão acompanhar essa escalada. Principalmente nos mercados emergentes a procura destas mercadorias tem tido um enorme boom e assim deverá continuar nos próximos meses devido às actuais restrições comerciais e à moda do bio-combustível que tem vindo a ocupar uma parte importante das colheitas, favorecendo necessidades energéticas em detrimento das alimentares.

É a oportunidade perfeita para investidores, especialmente numa altura em que quase todas as outras soluções de investimento atravessam uma fase de constante declínio e desconfiança desde Julho de 2007. Mais ainda, não é necessário comprar contratos de opções e futuros para investir nestas commodities. Nunca foi tão fácil transaccionar estas matérias-primas como agora pelo que se estão a efectuar transacções sem qualquer margem e com literalmente zero de “leverage”. Os fornecedores e prestadores de serviços destas commodities lançaram vários ETF’s (exchange traded funds) durante os ultimos 12 meses. Estes fundos permitem que também os investidores particulares tenham fácil acesso a commodities como café, açúcar, trigo e milho (entre muitos outros) o que antes apenas estava reservado aos investidores institucionais.

Com este boom muitos procuram ter a sua fatia (apenas nos primeiros 3 meses já se investiram para cima de 80 biliões de dólares nestas commodities), garantido lucros futuros e ainda se garante alimentar alguns mercados emergentes com populações e infra-estruturas muito carentes.

Terrível trânsito

2008-04-11T14:24:00.005+01:00

Tenho prevista uma viagem, de trabalho, a Los Angeles para a semana e por isso esta coluna até vem muito a propósito.

Segundo estudos efectuados pela Texas Transportation Institute (TTI), uma divisão da Universidade A&M do Texas, que mede a congestão do tráfego pelo tempo que cada trabalhador demora, em média, de e para o seu trabalho, em horas de ponta, a pior cidade é Washington, D.C. com 28,3% das pessoas a demorarem mais de 45 minutos para chegarem ao local de trabalho e onde em média cada pessoa gasta cerca de 60 horas/ano no tráfego;

Em 2º lugar vem Atlanta com 24% a necessitarem de mais de 45 minutos e também com uma média anual per capita (entenda-se condutor de veículo) de 60 horas;

Em 3º lugar está a “minha” Los Angeles com 19% das pessoas a demorarem mais de 45 minutos mas em 1º lugar em termos anuais com as estonteantes 72 horas que em média cada um gasta por ano na confusão do trânsito;

Seguem-se San Francisco, em 4º com 20% a consumirem pelo menos 45 minutos a chegar ao trabalho e também com uma média anual de 60 horas; Houston, em 5º, com 17,3% e 56 horas anuais; New York, em 6º, com uns terríveis 43% a consumirem o mínimo de 45 minutos mas com “apenas” 46 horas/ano.

A lista continua mas não quero ser exaustivo pois apenas quis deixar os piores exemplos. Em New York o Mayor Michael Bloomberg apresentou uma solução que podia, porventura, reduzir substancialmente estes tempos mortos mas o Plano foi chumbado pelo Senado. Se tivesse ido para a frente, este Plano obrigaria cada condutor a pagar a módica quantia de US$ 8 para entrar em Manhattan, abaixo da 60th Street, nas horas de ponta.

E que tal seguirem o exemplo de Amsterdam e começarem a usar bicicleta? Poupava-se energia, era mais saudável, ajudavam o planeta a respirar melhor, e em muitos casos também se pouparia bastante tempo.

Venha de lá um Super Bicycle Plan! :D

Mercados Imobiliários do momento

2008-04-10T15:37:00.005+01:00

Numa altura em que a recessão imobiliária grassa pelos EUA e quase toda a UE, talvez seja interessante constatarmos quais os mercados em alta.

De acordo com a revista Forbes, que efectuou a sua análise com base em critérios como expansão económica, taxas de inflacção, poder de compra, tendências para aquisição imobiliária e facilidades de crédito nos mercados emergentes, Kuala Lumpur capital da Malásia, é um dos melhores mercados actualmente. Com um crescimento económico ao nível dos seus vizinhos do Sudoeste Asiático e com baixos índices de inflacção e preços do consumidor, tal significa mais dinheiro disponível na economia e com uma grande parte dele nos bolsos dos seus cidadãos e consequente explosão da procura. Em alguns locais de Kuala Lumpur as casas têm valorizado entre 50% e 70% e as construtoras não conseguem satisfazer as encomendas.

A PricewaterhouseCoopers elaborou um estudo dos mercados com maior potencial e no top estão Moscovo (Rússia) e Istambul (Turquia) que lideram tanto em termos de investimento como de potencial de desenvolvimento. Moscovo lidera em praticamente todos os segmentos e Istambul, considerada a Índia Europeia está num franco crescimento e passou a ser também um alvo muito apetecível para os investidores imobiliários.

Moscovo tem, no entanto, um senão: é considerada também a capital europeia de maior risco pois ainda há muito a fazer em termos de transparência e credibilidade.

No mesmo estudo, os mercados que seguem os anteriores no que respeita ao potencial de desenvolvimento são (por ordem decrescente de classificação): Munich, Hamburgo, Lyon, Paris, Praga, Varsóvia, Estocolmo e Helsinquia . No mercado asiático destacam-se Abu Dhabi e Dubai.

Do lado oposto está Londres cujo mercado se tem desvalorizado bastante nos últimos meses.

Fontes:
Colliers International
European Urban Knowledge Network
Forbes
Price WaterhouseCoopers

Monaco - Uma etapa importante na minha vida

2008-04-10T03:30:00.007+01:00

Há uns anos, aquando duma das minhas várias estadias em Geneva (com excepção duma vez que estive no Les Armures, fiquei sempre alojado no magnífico Métropole, com uma vista linda sobre o Lago) conheci uma Senhora deveras interessante, de seu nome Suzanne Rijsenbeek. Tive uma empatia extraordinária com a Suzy (diminuitivo com que passei a tratá-la pouco tempo depois) e não foi com total surpresa que me convidou para eu passar a trabalhar com ela nas empresas de que era proprietária em Montecarlo, Monaco.
O que eu não sonhava era que esse convite iria transformar completamente o rumo da minha vida pois acabei por ficar em Montecarlo durante cerca de 3 anos (nos primeiros 2 sempre no Hotel de Paris e mais tarde no Beach Plaza) deixando para trás a empresa familiar (auditoria e consultoria) e a qual eu liderava (desde que o meu pai "partiu").

Mas se escrevo sobre esta etapa na minha vida é porque acabei agora mesmo de reviver alguns dos momentos alucinantes que lá passei. As experiências... as pessoas fantásticas que conheci... o trabalho num mundo financeiro que desconhecia até então... vivia mesmo a um ritmo alucinante!
O nosso escritório era na Rue des Agaves, 12, bem perto do Hotel Paris e por inerência do Casino (mesmo em frente ao Hotel) mas não falemos de trabalho...

O Monaco não é apenas F1, um pequeno pedaço de rocha, com o glamour ou todos aqueles adjectivos que lhe querem atribuír para o bem e para o mal. É muito muito mais que isso...

Que jardins fabulosos tem Montecarlo! o Jardin Exotique, jardim Japonês, jardins da Princesa Grace, Jardim dos animais, Saint Martin, etc, etc... O museu Oceanográfico legado de Jacques Costeau e do Principe Alberto, as esplanadas... Bons restaurantes (temos todo o tipo de cozinha em Montecarlo), eu gosto especialmente do Fusion, Luis XV, Grill, Intempo, L´Argentin, Pacific e claro o Stars and Bars onde ia petiscar uns chicken fingers e cheese fingers. À noite... o grande Jimmyz e o o Sass Café. Locais fantásticos!

E quando queremos variar nada como dar um salto a Nice (Negresco! Que hotel fabuloso!), à Promenade des Anglais ou aos muitos e bons restaurantes de peixe e marisco, ou então a Cap d'ail e Cap Martin locais deslumbrantes que nos fazem automáticamente associar às baías onde atracavam os corsários. À Riviera Italiana, San Remo... quantos vezes me desloquei lá... ou a Isola Gallinara, uma magnífica Ilha, reserva natural e que há 12 anos estava à venda por apenas US$ 5 Milhões.

Monaco... velhos tempos... Vasco, lembras-te da festa no Lady Moura? Que festa, "MY Gosh"!!

Links importantes

2008-04-08T12:10:00.004+01:00

Resolvi colocar aqui links bastante úteis e que utilizo com regularidade.

Cinema e Música

2008-04-07T02:29:00.003+01:00

Falava eu há pouco com o meu bom amigo Ginel Miranda, de Campinas, Brasil, sobre música e cinema, dois dos nossos hobbies favoritos. Enquanto eu escutava o fabuloso "Boys of Summer" do ex-Eagle Don Henley, o meu amigo enviava-me o link dum site verdadeiramente genial sobre cinema: 65 anos de cinema. Reproduzindo as palavras do Ginel: "este site oferece uma série quase completa de filmes de todas as categorias e de todos os tempos (pelo menos os nossos tempos) - São 65 anos de Cinema, Sinopse, elenco, resumo, críticas, prêmios, equipe técnica, trilha Sonora e muito mais, tudo bem organizado. Para quem aprecia é bom mesmo."

Quem de facto adora cinema pode também ir espreitando o IMDB, em Inglês. E aconselho irem ouvindo outra excelente obra do Don Henley: New York Minute (do álbum The End of the Innocence), uma música que reproduz na perfeição os sentimentos que captamos em New York. Música e cinema... uma combinação perfeita.

Private Equity (parte 2)

2008-04-05T22:05:00.002+01:00

O mercado de “Private Equity”, em que grandes investidores podem disponibilizar o seu tempo e recursos para compreender e assimilar tais riscos e que podem exercer importante influência na gestão (para garantir o bom retorno dos seus investimentos), pode ser a única alternativa viável de muitas empresas e projectos.

Sob a perspectiva de um empreendedor ou gestor de topo, fazer parte de uma empresa financiada por “Private Equity” é muitas vezes mais atractivo do que fazer parte da subsidiária de uma qualquer empresa de grande dimensão.

O investidor de “Private Equity” permite que os empreendedores e/ou gestores de top tenham uma posição accionista e executiva importante no negócio. Eles são co-proprietários e não apenas empregados. Adicionalmente, os investidores de “Private Equity” oferecem/disponibilizam um controle apreciável das empresas aos empreendedores / gestores. Em norma, os investidores deste mercado (até pelas suas inúmeras ocupações) procuram, inclusive, estar fora das operações diárias das empresas que financiam. Os investidores de “Private Equity” funcionam como membros activos dos Conselhos de Administração, e não como gestores executivos.

Embora os investidores “Private Equity” possam ter investimentos localizados em várias e diferentes empresas, estas empresas operam normalmente de forma independente umas das outras.

Cocktails (Irish Coffee)

2008-04-05T12:59:00.001+01:00

E porque a vida não é feita apenas de trabalho e/ou negócios... como hoje é sábado... lembrei-me de passar a publicar receitas de alguns dos cocktails que mais aprecio. Começo pelo Irish Coffee, muito simples de preparar, e que é útil em qualquer casa. Ingredientes:
4 partes de whisky Irlandês (60ml), café quente, natas batidas e açúcar granulado.
Como preparar:
De preferência use uma taça e unte-a bem com açúcar, deite depois o whisky Irlandês (Bushmills é o meu preferido mas também funciona bem com o Jameson). Encha de café até +-10 mm do rebordo. Mexa bem e remate com natas até cima.

Warren Buffett – Simples segredos de um grande Homem

2008-04-04T23:22:00.002+01:00

Numa altura em que Warren Buffett já ultrapassou (ou re-ultrapassou se quiserem) Bill Gates como o homem mais rico do mundo, talvez seja importante percebermos como consegue ele o toque de Midas .

Simples... muito simples... Warren Buffet não é o típico bilionário frio, puramente racional e muitas vezes sem escrúpulos. Pelo contrário, ele faz da extrema sensibilidade o seu principal activo ou “asset” , se preferirem a “biz word” adequada.

Extremamente inteligente (não confundir com esperto), um verdadeiro génio da matemática, compra empresas com dificuldades momentâneas, de elevado potencial, mas deixa que a gestão se mantenha sempre nas mãos dos seus fundadores e oferece-lhes as condições para uma gestão de total sucesso; Não se limita a comprar fracções, compra as empresas por inteiro; aproveita as fusões (onde por norma já tem grande quantidade de acções de uma das empresas da “merger”) para comprar de uma e vender da outra; aposta nos “stocks” preferenciais (1); guarda um” espaço” para as “bonds” (2) e investe a sério no mercado de pedras preciosas.

Warren Buffett foca-se, sobretudo, no capital intelectual desses gestores, que têm de ser pessoas totalmente apaixonadas e dedicadas ao seu negócio e, muito importante, pessoas de carácter. Mais parece um anjo que adora brincar no jogo do mercado financeiro ou não tivesse sido ele um fanático de monopólio em que chegava a “ceder” alguns dos seus hotéis para prolongar o tempo de jogo.

Com a compra do capital dá a maior de todas as ajudas: ajuda a eliminar o estrangulamento dessas empresas com a substancial redução do peso da dívida financeira e depois espera, calmamente, pelos resultados, recompensando com acções esses gestores/fundadores tão logo os primeiros objectivos sejam alcançados.

Os seus 12 princípios fundamentais são:

1. Não jogar como na roleta;

2. Comprar o mais barato possível e estabelecer uma margem de segurança;

3. Comprar o que conhece mantendo-se no seu “círculo de competência”

4. Fazer o “trabalho de casa” tentando saber tudo o que é importante sobre a empresa, essencial para se estabelecer confiança;

5. Não seguir a “corrente”;

6. Comprar empresas extraordinárias, “inevitáveis”;

7. Investir em empresas geridas por pessoas que admira;

8. Comprar para manter e comprar e manter. Esquecer o “day trading” (3) e as apostas de stress constante;

9. Ser pragmático depois de tomada a decisão e avançar de forma determinada para a compra;

10. Aprender com os erros passados;

11. Evitar os erros comuns que os outros cometem;

12. Não diversificar em demasia.

Um dos meus conselhos (se é que se pode chamar conselho a algo que é considerado fundamental para todos os admiradores de Warren Buffett) é que se invista sempre na Berkshire Hathaway. Porquê? Para seguirmos o princípio primordial de Warren Buffett: investir em stocks de empresas geridas por pessoas extraordinárias e 100% dedicadas. E acontece que a Berkshire Hathaway é a empresa de sempre de... adivinhou! WARREN BUFFETT!!! Quando for espreitar aproveite para verificar a valorização anual da Berkshire desde 1965 (por coincidência o ano em que eu nasci).

Mas afinal o que significa Private Equity?

2008-04-04T17:10:00.001+01:00

As duas características definidoras do mercado de private equity encontram-se no próprio nome.

Primeiro, porque o mercado se estrutura com os investimentos “equity” (*) ou “near equity” (direitos de opção e/ou preferenciais sobre futuras acções e/ou outros títulos - warrants), e não de dívida titulada ou colateralizada. O investidor assume um risco significativo e procura valorizações de capital de longo prazo. Em segundo lugar, porque são investimentos em “securities” (acções e outros títulos) não registados (privados) que não podem ser adquiridos ou vendidos no mercado público.

“Private Equity” é uma das formas mais dispendiosas de financiamento. As empresas que procuram financiamento em “Private Equity” tendem em ser aquelas que têm dificuldade em obter financiamento noutros mercados (empréstimos bancários, “public equity” ou empréstimos privados, etc.). Muitas destas empresas (e/ou projectos de empresas) são de risco muito elevado o que não lhes permite emitir dívida ou simplesmente procuram financiamentos de valor muito superior aos padrões correntes de análise do risco de crédito. O investimento nestas empresas obriga, muitas vezes, a uma profunda investigação por parte dos potenciais investidores porque normalmente a informação pública disponível é escassa, e porque nelas estão envolvidos riscos únicos. Estas empresas necessitam muitas vezes ainda de orientação em termos de investimento e assistência qualificada para desenvolverem ou exponenciarem o seu negócio.

* O valor das empresas que são propriedade dos seus accionistas (os activos das empresas menos o seu passivo, com exclusão do capital accionista).

72 Questões a que todo o Plano de Negócios deve responder

2008-04-04T17:07:00.000+01:00

Muitas vezes questionam-me sobre quais os pontos essenciais num Plano de Negócios... qual o modelo de sucesso, etc. etc.

É óbvio que um Plano de Negócios varia sempre em função do centro de negócios e do que se pretende alcançar.

Existem, no entanto, questões que devem ser respondidas com total clareza, em todo e qualquer Plano. A saber:

Nota: abaixo designaremos produto ou serviço como “produto”

1. Porque irá este negócio ser bem sucedido?

2. Será este produto útil?

3. Que fará o produto pelo utililizador/consumidor?

4. Qual é o ciclo de vida esperado para este produto?

5. As evoluções tecnológicas serão devidamente acompanhadas de forma a afectar de forma positiva o produto e negócio?

6. Quais as fraquezas do produto/negócio?

7. O que torna este negócio tão especial?

8. O produto satisfaz alguma necessidade específica ou perceptiva do consumidor/cliente?

9. O produto tem um “brand-name” apelativo, facilmente associável ou reconhecido?

10. Este é um produto de qualidade baixa ou alta?

11. O consumidor é o utilizador final do produto?

12. Existe algum substituto para o seu produto?

13. As instalações são próprias ou alugadas?

14. Em caso de hipoteca ou leasing quais são os termos?

15. Que percentagem detém na hipoteca?

16. As instalações são adequadas para a expansão futura prevista no seu Plano de Negócios?

17. A expansão irá exigir mudança de instalações? Qual o custo previsto?

18. Em caso do negócio envolver patentes quem as detém?

19. Que acordos de licenciamento estabeleceu com a empresa detentora da patente?

20. Mais alguém tem um acordo de licenciamento? Caso afirmativo, qual o impacto sobre a sua empresa?

21. Porque tem este negócio um elevado potencial de crescimento?

22. O que torna esta situação de negócio tão especial?

23. Este produto apela às massas ou a poucos compradores de grande escala?

24. Qual a dimensão da base de clientes?

25. Qual é a demografia típica da sua base de clientes?

26. Quais as tendências do Mercado actual?

27. Quais os efeitos sazonais na sua indústria?

28. Quais as vantagens que tem a sua concorrência sobre si?

29. Que vantagens tem sobre a sua concorrência?

30. Em comparação com a sua concorrência, como pode competir em termos de preço, performance, serviço e garantias?

31. Qual o intervalo de tempo entre o contacto com o comprador inicial e a venda efectiva?

32. Como se posiciona na indústria a sua empresa e produto?

33. Quais as chaves para o sucesso na sua indústria?

34. Como determina as vendas totais da indústria e a sua taxa de crescimento?

35. Que alterações na indústria mais podem afectar os lucros da sua empresa?

36. Quem é a sua concorrência?

37. Os seus concorrentes têm alguma vantagem que se deva a equipamento?

38. Que vantagem competitiva tem o seu negócio?

39. Como pode o seu negócio ser bem sucedido se tem de competir com empresas de maior dimensão e/ou já solidificadas no mercado?

40. Como espera que a concorrência reaja à sua empresa?

41. Se pretende conquistar uma quota de Mercado como vai consegui-lo?

42. Quais os elementos críticos do seu plano de marketing?

43. A sua estratégia de marketing é fundamentalmente de retalho ou industrial?

44. Quão importante é a publicidade e comunicação no seu plano de marketing?

45. Qual a sensibilidade das vendas ao seu plano de promoção e publicidade?

46. Como irá a sua estratégia de marketing mudar quando amadurecer o produto/indústria?

47. A venda directa é necessária?

48. Quão importante é o controle de qualidade?

49. Quais as lacunas actuais?

50. Quais são os cuidados de saúde, segurança e preocupação ambiental tomados na produção deste produto?

51. Quem são os fornecedores e há quanto tempo estão no negócio?

52. Quantas fontes de fornecedores existem?

53. Que idade tem o equipamento da sua empresa?

54. Quais são os custos de manutenção anual?

55. Qual a R&D (Pesquisa e desenvolvimento) actual?

56. Quais as despesas anuais em R&D?

57. Qual o impacto da R&D nas vendas futuras?

58. Que tipo de experiência de negócio tem a equipa de gestão?

59. Os membros da equipa são concretizadores? Têm alguma situação de sucesso empresarial no seu currículo?

60. Que pode motivar cada membro da equipa?

61. A equipa pode cumprir a missão e o trabalho estabelecidos no Plano de Negócios?

62. Quantos empregados tem?

63. Quais as necessidades antecipadas no futuro imediato?

64. Qual a origem da força de trabalho?

65. Qual o “break down” do pessoal? full time, part time, gestores, assistentes, administrativos, produção?

66. Quais os custos de formação?

67. A força de trabalho é habilitada ou não?

68. Existe algum sindicato e qual o relacionamento deste com a empresa?

69. Quais são as suas necessidades de capital para os próximos 5 anos?

70. De que forma sera aplicado esse capital?

71. Tem alguma estratégia de saída para o capital? (Como vão os investidores ter o seu investimento recuperado?)

72. Que retorno do investimento podem esperar os investidores?